20140325-群益证券-研究部晨讯_42页_1mb

上海股市盤勢分析與投資策略總結

核心內容

1. 股市整體表現

   • 上證综指收盤價為2066.28點，漲幅0.91%
   • 深證成指收盤價為7273.76點，漲幅0.44%
   • 滬深300指數收盤價為2176.55點，漲幅0.82%
   • 滬市B股收盤價為226.48點，漲幅1.67%
   • 深市B股收盤價為827.18點，漲幅0.41%
   • 滬深股市成交金額為2269.8億元，較前一交易日微減1%

2. 市場走勢

   • 滬深主板市場延續上漲趨勢，創業板指數單邊下跌
   • 地產板塊領漲，漲幅達3.17%
   • 鋼鐵和建材板塊漲幅達2.65%和2.43%
   • 計算機和傳媒板塊跌幅超過1%
   • 約70%的權重股上漲，其中河北鋼鐵、華夏幸福、金隅股份漲停
   • 雙子星、長城汽車等股價超跌，短期反彈預期較強

3. 港股走勢

   • 恒生指數收盤價為21,846.5點，漲幅1.9%
   • 國企指數收盤價為9,695點，漲幅2.8%
   • 香港股市成交金額為746億元
   • 中資金融股表現優異，工行、建行、農行、招行等均有顯著漲幅

主要觀點

1. 主板市場估值回升

   • 當前市場處於主板市場估值回升期，短線有機會繼續上揚
   • 投資建議關注藍籌股及估值較低的優勢股

2. 地產與金融股走強

   • 地產再融資開闋，為估值提升提供契機
   • 優先股試點對內銀、內房、內險股價有刺激作用

3. 港股聚焦績優股

   • 恒指與國企指數表現強勁，市場對中資金融股關注度提升
   • 中資金融股表現優異，市場預期仍有業績炒作潮

4. 人民幣升值動力強

   • 人民幣即期匯價大漲362基點，創下近29個月最大升值幅度
   • 人民幣升值慣性預期已被打破，短期或進入弱勢震荡格局

5. PMI數據反映經濟疲軟

   • 3月匯豐製造業PMI初值為48.1，創8個月新低
   • 顯示製造業活動持續萎縮，經濟增長下行壓力加大

關鍵信息

上海股市重點個股分析

• 中國平安（601318）：估值極低，利空接近尾聲，可低吸
• 保利地產（600048）：地產再融資、高管集體增持，短線參與良機
• 雲天化（600096）：國際二铵價格反彈，春耕在即，中長期看漲
• 紅太陽（000525）：核心產品百草枯上漲，業績有望提升
• 國電南瑞（600406）：國網投資有望超預期，短線可低吸
• 金風科技（002202）：行業回暖，出貨量有望量價齊升，持股
• 長城汽車（601633）：H8上市預期良好，股價超跌，超跌反彈剛開始

香港股市重點個股分析

• 中國海外（688.HK）：核心純利升20%，派末期息29仙，升20.8%，估值低，看好
• 騰訊控股（700.HK）：全年業績符合預期，EPS為8.46元，建議上試600港元
• 長城汽車（2333.HK）：全年純利82.24億元，按年增長44.47%，股價升7.7%

其他重點個股分析

• 招金礦業（1818.HK）：全年純利下降61.84%，股價下跌
• 石藥集團（1093.HK）：全年純利下降55.01%，股價大幅下跌
• 越秀房產信託基金（405.HK）：全年分派總額升48.4%，股價具吸引力
• 華天科技（002185）：淨利潤增長64.5%，EPS預計0.36元，估值偏低
• 宇通客車（600066）：全年淨利潤增長17.6%，EPS預計1.65元，給予買入建議
• 海螺水泥（600585/0914.HK）：全年淨利潤增長49%，EPS預計1.77元，給予買入建議
• 複星醫藥（600196）：醫療服務業務增長196.97%，給予買入建議
• 李寧（2331.HK）：淨虧損同比下降80.2%，毛利率提升，給予買入建議

投資建議

• 短線策略：關注估值較低、業績優異的藍籌股及超跌股，如中國平安、保利地產、金風科技、長城汽車
• 中長期策略：關注受益於行業政策和經濟環境改善的公司，如海螺水泥、越秀房產信託基金、複星醫藥
• 風險提示：關注人民幣貶值壓力及PMI數據反映的經濟疲軟趨勢

今日新聞摘要

1. 企業兼并重組政策優化

   • 國務院出臺政策支持企業兼并重組，簡化審批程序，提高審核效率

2. 人民幣即期匯價大漲

   • 即期匯價收盤大漲362基點，創近29個月最大升值幅度
   • 市場對人民幣繼續貶值的持續性存在疑慮

3. 互聯網金融創新監管

   • 央行對二維碼支付與虛擬信用卡業務暫停，並提出監管意見
   • 強調創新需服從宏觀調控和金融穩定

4. 製造業PMI數據下滑

   • 3月PMI初值為48.1，創8個月新低，顯示經濟持續下行
   • 3月PMI數據低於預期，影響市場對經濟增長的預期

5. 重點企業業績披露

   • 貴州茅臺、同仁堂、山西汾酒、天壇生物、國電電力等公司披露2013年業績，部分公司表現優異，部分公司表現不佳

市場分析

• 主板市場：估值回升，短線仍有上揚空間，重點關注地產與金融股
• 港股市場：績優股表現強勁，市場關注中資金融股及科技股
• 人民幣走勢：短期或轉入弱勢震荡，需關注經濟基本面及政策動向
• PMI數據：製造業活動持續萎縮，反映經濟疲軟，市場預期穩增長政策將陸續出臺
• 個股表現：部分企業業績優異，如海螺水泥、複星醫藥、李寧，部分企業表現不佳，如石藥集團、招金礦業

結語

市場整體表現強勁，主板市場估值回升，港股聚焦績優股，人民幣升值動力強，但經濟基本面疲軟。投資者應關注政策動向及行業趨勢，把握短線反彈與中長期投資機會，避免高風險行業。