20230619-国元期货-贵金属期货周报_美联储暂停加息_贵金属等待明朗_11页_898kb

国元期货贵金属周报分析总结 (2023年6月19日)

一、主要观点

1. ⛽ 美联储最新动态：

   • 当周暂停加息，但释放鹰派信号，暗示后续可能再次加息。
   • CPI、PPI超预期降温，密歇根通胀预期降至两年低点，为降息提供理由。

2. 📊 贵金属价格表现：

   • 上周黄金小幅下跌，COMEX黄金主力合约资金少量退场；白银同样收跌且资金大量撤离。
   • 技术面显示黄金、白银周线下跌，多空博弈加剧。

二、核心数据与支撑因素

1. 宏观经济数据：

   • 美国5月CPI同比降4%（创两年多最低），核心CPI同比降5%（略超预期）；PPI同比降至11%（创近两年半新低）。
   • 密歇根短期通胀预期跌至两年新低，消费者信心上升。

2. 美元走势：

   • 美元指数五周新高后转跌，且连续三周下跌，反向支撑贵金属。
   • 鹰派论调推高美债收益率，但库存减少（COMEX库存同比减少）和ETF持仓变动（如SLV白银持仓下降）为价格提供支撑。

3. 持仓与资金动向：

   • CFTC持仓：黄金基金净持仓减少，空头进场；白银多空反转，基金净增持。
   • 国内期货持仓：沪金、沪银主力持仓量明显减少，显示资金离场倾向。

三、风险与展望

1. 短期驱动：

   • 美联储释放“未来会继续加息”信号，压制避险需求；美股上涨对黄金构成压力。
   • 技术面看，白银短期走势或强于黄金（资金偏好转移）。

2. 关键关注数据：

   • 美国5月新屋开工、失业救济人数、成屋销售数据等。

四、技术分析简述

• 黄金：周线承压于阻力位，多头离场导致资金流出，但库存支撑缓解下行空间。
• 白银：技术面呈下行趋势，但若MACD超卖或触发反弹。

五、披露说明

• 报告版权归国元期货所有，未获授权不得转载。
• 分析基于公开数据，不构成买卖建议，投资风险自负。