20240429-正信期货-玻璃五月报_需求放缓_市场动力不足_20页_1mb

需求与市场概况
当前玻璃市场呈现需求放缓、动力不足的态势。4月整体库存持续下降，中下游补库需求逐步释放，支撑了现货价格，市场情绪总体偏谨慎。

价格与基差走势
4月玻璃现货均价为1492元/吨，较3月下跌104元/吨，环比下行，反套机会尚未完全兑现。期货9-1价差震荡下行，基差持续走弱，市场预期偏悲观。目前生产利润有所下滑，供应端产量虽处于阶段性高位，但冷修产线数量有所放缓。

库存与供需分析
雨季前后或面临阶段性压力。近月合约移仓未形成逼仓效应，整体供需格局偏中性偏空。

观点与策略建议
投资策略上建议观望玻璃09-01反套机会，关注需求端政策预期变化对市场的影响。若需求不及预期，市场可能面临压力，5月反弹仍将受阻。