20150817-华泰证券-研究所晨报_继续参与结构性行情_16页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概览

2015年8月17日的华泰证券研究所晨报围绕市场结构性行情、宏观政策、行业动态、重点公司分析及投资建议展开，强调在经济低迷背景下，结构性行情将持续，关注国企改革、汽车后市场、新能源汽车、信息安全、旅游及消费服务等领域。

主要观点

1. 市场行情

• 结构性行情持续：市场处于存量博弈阶段，行情性质仍为结构性行情，建议继续参与结构性机会。
• 宏观影响：人民币贬值释放宽松空间，但降准为双刃剑，可能进一步加剧人民币贬值压力。
• 资金流动：A股资金净流入，融资贡献大，但银证转账连续净流出，显示市场资金面仍偏紧。

2. 大宗原材料

• 整体下行趋势：铝、天然橡胶、阴极铜等品种价格均出现下跌，仅白砂糖价格小幅上涨。
• 价格波动：市场整体偏弱，部分品种受政策或经济环境影响较大。

3. 国际市场表现

• 主要指数：香港恒生、日经225、标普500等指数表现稳定，部分指数如纳斯达克和德国DAX略有波动。
• 国际环境：全球经济环境复杂，中国金融市场改革为抵御外部冲击提供保障。

4. 重点公司分析

• 金固股份：拟通过定增27亿元支持汽车超人平台发展，打造汽车生活服务平台，战略聚焦金融与产业线，推荐买入。
• 同方国芯：与清华微电子所合作，研发动态可重构可编程逻辑器件，巩固FPGA领先地位，目标价维持61.1~65.8元，买入评级。
• 碧水源：获国开行注资62.31亿元，PPP项目全面提速，预计2015-2017年EPS分别为1.01、1.48、1.67元，增持评级。
• 永鼎股份：三大主业齐头并进，海外EPC、汽车后服务市场增长潜力大，预计2015-2017年EPS分别为0.38、0.62、0.84元，买入评级。
• 东风科技：作为央企改革平台，HUD产品具备稀缺性，未来将迎爆发，维持增持评级。
• 广东鸿图：国企改革预期强烈，传统业务与新能源汽车业务同步增长，预计2015-2017年EPS分别为0.72、1.06、1.42元，买入评级。
• 风神股份：上半年业绩环比改善，国企改革与后市场布局加速，维持买入评级。
• TCL集团：业绩稳健增长，智能终端与互联网服务业务持续发力，维持买入评级。
• 欣旺达：业绩符合预期，储能业务盈利能力提升，新能源汽车市场前景广阔，重申买入评级。
• 多氟多：锂电池产能扩张计划明确，新能源汽车业务持续放量，给予买入评级。

5. 行业主题机会

• 国企改革：多个公司受益，如碧水源、广东鸿图、东风科技等，建议关注地方国企改革。
• 汽车后市场：金固股份、风神股份、永鼎股份等均在布局，行业前景广阔。
• 信息安全：同方国芯切入信息安全领域，具备技术优势。
• 旅游与消费服务：帐篷客等品牌崛起，周边游与亲子游成为增长点，推荐关注。
• 动漫与互联网：政策支持与资本催化下，行业天花板逐步打开，建议关注。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3965.34，+0.27%
• 沪深300：4073.54，-0.05%
• 中小盘指：6007.05，+0.70%
• 创业板指：2674.02，-0.38%
• 国债指数：150.55，-0.01%

股指期货表现

• 沪深300：4073.54，-0.05%
• IF1508：4008.60，+0.20%
• IF1509：3921.60，-0.44%
• IF1512：3825.80，-0.84%
• IF1603：3818.00，-1.27%

大宗原材料

• 铝：12,110.00，-0.57%
• 天然橡胶：12,280.00，-0.89%
• 白砂糖：5,314.00，+1.51%
• 黄玉米：2,016.00，-0.05%
• 阴极铜：39,250.00，-0.93%

国际市场

• 香港恒生：23991.03
• H股指：2214.38
• 红筹股：2865.83
• 日经225：20519.45
• 道琼斯：17477.40
• 标普500：2091.54
• 纳斯达克：5048.24
• 德国DAX：10985.14
• 法国CAC：4956.47
• 波罗的海：1055.00
• 富时100：12037.07

本周调研与研究所活动

• 8月17日：华泰计算机调研科大讯飞，华泰机械调研东南电梯、展博电梯，晚宴交流电梯行业。
• 8月18日：华泰机械调研苏试试验、宝馨科技、小i机器人，华泰通信调研天源迪科、梦网科技。
• 8月19日：华泰机械调研江南嘉捷。

风险提示

• 市场风险：人民币贬值可能对出口企业造成影响，但部分企业具备对冲能力。
• 行业风险：部分行业如汽车、旅游等面临增长不及预期、政策不确定性等风险。
• 公司风险：部分公司战略执行、业务协同、资金到位等存在不确定性。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持，分别对应行业指数超越、持平、弱于沪深300。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应股价超越、小幅超越、波动、弱于、大幅弱于基准。

附：重点公司及行业推荐

• 推荐公司：金固股份、同方国芯、碧水源、永鼎股份、东风科技、广东鸿图、风神股份、TCL集团、欣旺达、多氟多等。
• 推荐主题：国企改革、汽车后市场、新能源汽车、信息安全、旅游与消费服务、动漫与互联网。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速了解当日研究所重点推荐与市场动态。