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新三板投资报告总结：2018年6月2日

核心内容概述

2018年5月26日至5月29日，中国国际大数据产业博览会（数博会）在贵阳召开，AI和区块链成为本次大会的最大热门。数博会参会规模创历史新高，国内外参展企业和机构达到388家，布展面积达6万平方米，招商引资签约项目199个，金额达352.8亿元，参会观展人数超过12万人。同时，习总书记发来贺信，强调了国家大数据战略的重要性。此外，富士康工业互联网成功登陆A股，成为当年最大的科技股IPO案例，标志着工业互联网成为制造业转型的重要方向。

主要观点

1. 数博会与AI、区块链的发展

• 数博会作为全球首个以大数据为主题的博览会，已成为全球大数据发展的风向标。
• 本届数博会共举办8场高端对话、65场专业论坛、40场成果发布、81场招商推介等系列活动。
• 习总书记的贺信体现了对国家大数据战略的重视，为推动信息技术的发展和应用提供了中国方案。

2. AI行业发展趋势

• 2017年，人工智能以手机端为切入点，迎来商业化、产品化应用元年。
• 中国将人工智能发展上升为国家战略，2017年投资金额超过580亿元，同比增长50%。
• 预计到2020年，人工智能核心产业规模将超过1500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元。
• 截至2017年底，中国人工智能企业数量达到2000余家，专利数占全球22%。

3. 区块链行业进展

• 工信部信软司信息服务业处李琰副处长表示，我国已开始着手建立区块链国家标准。
• 2017年，中国申请了225项区块链专利，为全球最高。
• 截至2018年3月底，中国以区块链为主营业务的公司数量达到456家，产业初步形成规模。
• 投资人更关注有具体应用场景、能够实际落地的项目，行业应用服务相关公司获投事件数最多，达113起。

4. 新三板相关标的推荐

• 大数据相关标的：云创数据、柏科数据、赛特斯、睦合达等。
• 区块链相关标的：巨灵信息、紫云股份、亿邦股份、融都科技、现在支付、太一云等。

关键信息

1. 市场表现

• 上周A股市场整体下跌，上证综指下降2.11%，深证指数下降3.52%，沪深300指数下降1.20%。
• 新三板做市指数上涨0.56%，但成交额环比下降20.80%。
• 个股涨幅前十名包括世游科技、鑫益嘉、正方股份、大树智能、帝杰曼、华强方特、捷尚股份、九州量子、网信安全、鸿辉光通。
• 个股跌幅前十名包括派拉软件、基康仪器、赛格导航、吉美思、乐通通信、澳凯富汇、赞普科技、达通数据、臻迪科技、中瀛鑫。

2. 估值情况

• 智能制造板块PE为27.13，低于历史均值。
• 上证A股PE为13.78，深证A股PE为29.11，创业板PE为41.44，均低于历史均值。

3. TMT产业投融资情况

• 上周共发生19起投融资事件，其中企业服务大类下的项目最多，共11起。
• 有趣链科技获得12.3亿元人民币融资，由新湖中宝投资；APICloud获得1亿元人民币融资，由昆仲资本投资；Speakin势必可赢科技获得过亿人民币融资，由IDG资本投资；优点科技获得14亿人民币融资，由北极光创投等投资；互道获得数千万美元融资，由腾讯产业基金等投资。

4. 新挂牌与并购情况

• 上周新增挂牌“智造”公司1家：德尔科技（872817.OC）。
• 上周5家新三板“智造”公司被上市公司并购，具体请参见第八章。

风险提示

• 大数据产业发展不及预期。
• 工业互联网发展不及预期。

行业新闻聚焦

1. 物联网

• 小米物联网生态在3年内接入超过800种智能硬件，设备连接数超过8500万台，日活跃设备超过1000万台。
• 远望谷与西安管委会、西安电子科技大学达成战略合作，设立研究院及产业园。

2. 人工智能

• 百度在数博会上展示了AI搜索app“简单搜索”，通过语音与图像识别完成搜索，承诺不放广告，引起广泛关注。
• 华为在数博会上提倡普惠AI，让所有企业用户用得起、用得好、用得放心。
• 2018艾瑞年度高峰会议聚焦人工智能，强调其在消费升级中的强大能力。

3. 云计算

• 微软市值超过Alphabet，主要得益于云计算业务的增长。
• 公司积极拓展AWS云服务销售运营，预计未来云计算业务毛利率将逐步提升。

4. 5G产业链

• 中国、日本和韩国将在新一代通信标准“5G”的实用化方面展开合作。
• 三国将在国际机构的5G频率谈判中开展合作，共享实证实验成果等信息。

5. 区块链

• 区块链孵化平台SmartUp获500万美元融资，投资方为Blockchain Japan。
• SmartUp将资金用于早期平台的运营支出，并将介绍给自己的会员，为它匹配合适的项目。

公司重点公告

• 爱酷游：公司股票自2018年5月29日开市时起恢复转让。
• 铸金股份：本次发行的股份数量总额不超过1,350.00万股，预计募集资金总额不超过人民币49,950,000元。
• 九州量子：与贵州省公共大数据重点实验室签订合作协议，共建“量子安全大数据联合实验室”。
• 易讯通：全资子公司取得《武器装备质量管理体系认证证书》。

总结

数博会的召开标志着大数据和AI、区块链技术的快速发展，成为全球关注的焦点。富士康工业互联网的成功上市，为制造业转型提供了新的思路。同时，AI和区块链行业展现出强劲的发展势头，相关新三板公司有望受益。市场整体表现不佳，但新三板做市指数有所上涨。风险提示包括大数据和工业互联网发展不及预期，投资者需关注相关行业动态及政策支持。