20240703-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_1mb

焦煤每日观点：
基本面中性，主产区煤矿生产恢复，炼焦煤产量小幅提升，但下游采购积极性一般，库存累积，市场观望情绪增加，线上竞拍成交呈现涨跌互现。中性盘面显示价格处于20日线上方，主力持仓净空，但多数煤矿报价由于库存压力不大和高开工保持而持稳，预计短期或暂稳运行。支撑因素包括煤矿产量回升、基差贴水期货；阻力因素在于钢材价格回调、钢材成交不佳、淡季及焦钢利润低位使得下游采购谨慎。

焦炭每日观点：
基本面中性至偏空，首轮涨价后焦企利润改善，开工积极性提高，终端需求逐步反馈，市场有“金九银十”备货预期。基差贴水较大（-1335），总体库存略微增加。盘面显示20日线向上，主力空头力量增加。预计短期暂稳运行，但考虑钢材价格回调及成本支撑减弱，出口受阻，终端需求恢复慢，预计趋于稳定。主要利空为下游需求偏弱、库存增加、成本支撑减弱。利多为供应端和部分企业限产减量，维持供需平衡。

总结：
影响因素总结：

• 焦煤利多（原因及作用方向）：

  1. 山西国有大矿减产
  2. 环保安监趋严
  3. 复产

• 焦煤利空（原因及作用方向）：

  1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
  2. 终端需求恢复缓慢
  3. 焦煤降价，成本支撑减弱

• 焦炭利多（原因及作用方向）：

  1. 焦企限产，供应减少

• 焦炭利空（原因及作用方向）：

  1. 钢材价格下跌，钢厂利润收缩
  2. 终端需求恢复缓慢
  3. 焦煤降价，成本支撑减弱

重要数据来源如下：

• 焦煤价差：Wind
• 焦炭价差：Wind、Mysteel

库存数据关键信息：

• 焦煤港口库存：截至6月27日，2465万吨，周环比增加12万吨。
• 焦炭港口库存：截至6月27日，2053万吨，周环比增加19万吨。
• 独立焦企焦煤库存：截至6月27日，7336万吨，周环比减少111万吨；焦炭库存：369万吨，周环比增加11万吨。
• 钢厂焦煤库存：截至6月27日，7489万吨，周环比减少54万吨；焦炭库存：5574万吨，周环比增加13万吨。

高炉产能利用率（数据来自Mysteel）：

• 全国监测230家独立焦企产能利用率数据为73.4%，较上周微幅上升0.1%。

吨焦盈利情况（数据来自Mysteel）：

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利44元，较上周上涨42元。

数据波动持续实时更新，请以我提供的数据来源为准。