20180423-安信证券-环保及公用事业周报_雄安规划纲要出台_绿色生态定位高质量发展；环保持仓降至四年来最低_25页_1mb

环保及公用事业周报总结 (2018.4.16-2018.4.22)

核心内容

雄安新区规划纲要出台，绿色生态定位高质量发展

雄安新区规划纲要于2018年4月21日获批，规划期限至2035年，强调绿色生态宜居新城为四大发展定位之首。新区建设将作为高质量发展的全国样板，突出绿色生态在新区发展中的重要性。具体措施包括：

• 白洋淀生态修复：白洋淀水脏、水少问题突出，水质以VI和V类为主，治水需求迫切。规划提出恢复淀湖水位、实现水质达标、开展生态修复等。
• 水环境治理目标：2035年目标包括蓝绿空间占比≥70%、森林覆盖率40%、供水保障率≥97%、污水收集处理率≥99%等。
• 环保企业受益：技术先进、项目运营经验丰富的环保类龙头有望受益于白洋淀治理需求，推荐碧水源等公司。

环保板块持仓分析

2018年一季度末，基金环保股持仓比重为1.51%，为四年来最低水平，且连续四个季度下降。环保板块Pettm也处于三年来较低水平，预计《规划纲要》的出台可能提振市场情绪。

投资建议

推荐环保板块股票：碧水源、博世科、国祯环保、聚光科技、龙净环保；推荐天然气上游股票：中天能源、蓝焰控股；推荐火电灵活性调峰标的：宝馨科技。

主要观点

• 雄安新区建设将推动绿色生态发展，成为高质量发展的典范。
• 白洋淀治理需求迫切，预计投资空间达245.82亿元，对环保企业构成利好。
• 基金持仓持续下降，环保板块市场情绪可能因政策利好有所改善。
• 天然气储气和气源端投资机会显著，建议关注相关龙头企业。
• 环保板块个股表现分化，部分公司因PPP清库、资金紧张等因素被减仓，但部分龙头公司仍受青睐。

关键信息

• 雄安新区建设目标：2035年基本建成绿色低碳、信息智能、宜居宜业的现代化城市。
• 白洋淀治理投资：2015-2020年投资245.82亿元，涉及10类156个项目。
• 基金持仓变化：环保股持仓连续四个季度下降，2018年一季度末为1.51%。
• 天然气储气政策：2020年底前，上游气源企业需具备不低于年合同销量10%的储气能力，城市燃气企业需具备不低于年用气量5%的应急储气能力。
• 环保投资组合：包括碧水源、博世科、国祯环保、聚光科技、龙净环保、中天能源、蓝焰控股、宝馨科技。

行业要闻

1. 分散式风电项目管理办法：国家能源局发布管理办法，规范分散式风电项目接入电网和管理方式。
2. 一季度能源生产情况：原煤产量增长3.9%，进口增长16.6%；天然气产量增长3.3%，进口增长37.3%。
3. 黑臭水体整治专项行动：生态环境部联合住建部启动整治行动，覆盖36个重点城市。
4. 降低一般工商业电价：发改委发布通知，分两批落实电价平均下降10%的目标。

上周行业走势

• 上证综指下跌2.77%，创业板指数下跌2.29%。
• 公用事业与环保指数下跌3.44%，其中水处理板块下跌3.91%，大气治理板块下跌3.07%，环境监测板块下跌3.18%。
• 电力板块中，火电下跌3.52%，燃气板块下跌4.8%。

上市公司动态

项目(预)中标/签约/框架协议

• 钱江水利：中国水务投资有限公司要约收购。
• 博天环境：中标莒县青峰岭水库环境保护工程PPP项目。
• 维尔利：中标沈阳市老虎冲生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理PPP项目。
• 启迪桑德：签署南宁市武鸣区流域水环境综合整治PPP项目合同。
• 贵州燃气：与播州城管局签订管道燃气特许经营协议。

对外投资&项目投资&项目运行

• 清新环境：与金州电力、广翰环保共同出资设立合资公司。
• 上海环境：与奉化区签订多个环境基础设施项目合同。
• 中国天楹：在越南河内市投资设立合资公司。
• 科林环保：终止广西钦州光伏项目，并对外提供财务资助。
• 东方园林：获得宣恩县生态环境综合提升PPP项目中标通知。

兼并收购&资产重组

• 瀚蓝环境：与国投电力签署股份转让协议。
• 科林环保：收购江苏博恩51%股权。
• 启迪桑德：拟收购浦华环保100%股权。
• 迪森股份：收购常州锅炉100%股权。
• 上海电力：继续推进购买KE公司股权事宜。

高管减持&解锁&解禁

• 渤海股份：大股东减持计划到期，未减持。
• 金圆股份：限制性股票解锁，108万股解除限售。
• 易世达：2582万股解除限售，实际可流通388万股。
• 节能风电：国开金融减持1.58亿股。

停牌&复牌

• 三聚环保：因媒体失实报道复牌。
• 启迪桑德：股票临时停牌。
• 博天环境、凯迪生态、盛运环保、京蓝科技等公司继续停牌。

融资动态

• 中国天楹：拟发行不超过10亿元的超短期融资券。
• 迪森股份：拟公开发行可转债，募集资金不超过6亿元。

股权质押&担保

• 先河环保、聚光科技、东方园林、中金环境等公司涉及股权质押及解除质押公告。

风险提示

• 政策推进力度不及预期。
• PPP订单释放不及预期。