20160725-安信证券-建筑行业_投资跟踪（月报）-基建PPP维持较快增长_推荐市政园林与建筑教育股_18页_1mb

报告摘要

基建PPP维持较快增长，推荐市政园林与建筑教育股

核心内容概述

本报告分析了2016年1-6月中国基建、房地产、制造业及对外承包工程的投资情况，并总结了建筑及园林类上市公司的订单动态。整体来看，基建投资保持快速增长，房地产投资则有所放缓，制造业投资持续低迷，对外承包工程订单增长显著，尤其是“一带一路”相关项目。同时，报告重点推荐了一些在PPP模式中表现突出的公司。

主要观点

基建投资增长显著：2016年1-6月国内基建投资完成额为63774亿元，同比增长20.31%，增速较1-5月有所提升，显示出基建领域仍是投资的重点。
房地产投资放缓：房地产开发投资额为46631亿元，同比增长6.1%，但增速较1-5月有所下降，同时房屋新开工面积和商品房销售也呈现放缓趋势。
制造业投资低迷：制造业固定资产投资为82261亿元，同比增长3.3%，增速持续下滑，部分行业如化工、石油加工等投资出现负增长。
对外承包工程增长：2016年1-6月我国对外承包工程完成营业额660.50亿美元，同比下降2.2%；新签合同额996.90亿美元，同比增长15%，其中“一带一路”项目占比显著。
PPP模式成为订单增长主力：PPP项目在基建和市政园林领域成为主要增量，相关公司如龙元建设、苏交科、东方园林、铁汉生态、美晨科技等表现突出。
推荐公司：报告重点推荐龙元建设、苏交科、东方园林、铁汉生态、美晨科技等PPP“五朵金花”，以及建筑央企葛洲坝。此外，建筑教育领域推荐洪涛股份、中泰桥梁，海外工程推荐中工国际、北方国际，国企改革推荐隧道股份。

关键信息

基建投资情况

总量：2016年1-6月国内基建投资完成额为63774亿元，同比增长20.31%。
重点领域：
- 公路投资：6962亿元，同比增长7.61%。
- 轨道交通、海绵城市、地下管廊、水利、机场等基建领域预计将继续成为重点。

房地产投资情况

总量：2016年1-6月房地产开发投资额为46631亿元，同比增长6.1%。
趋势：房地产投资热度回落，土地市场调控加强，预计后续持续关注。

制造业投资情况

总量：1-6月制造业固定资产投资为82261亿元，同比增长3.3%。
细分行业：
- 化学原料及化学制品制造业投资下降4.5%。
- 石油加工、炼焦及核燃料加工业投资下降4.60%。
- 有色金属冶炼及压延加工业投资下降5.70%，有加速下滑迹象。

对外承包工程情况

完成营业额：2016年1-6月对外承包工程完成营业额660.50亿美元，同比下降2.2%。
新签合同额：996.90亿美元，同比增长15%。
一带一路项目：
- 完成营业额307.4亿美元，占46.5%。
- 新签合同额514.5亿美元，占51.6%。

原材料价格与影响

钢铁行业：受南方洪汛影响，短期需求未见改善，钢价自4月高点回落，长期仍弱势。
水泥市场：受强降雨影响，市场需求疲软，预计后续价格趋稳或小幅调整。

上市公司订单明细

市政园林类公司

东方园林：
- 中标多个PPP项目，如黄陂区新城镇建设、湘潭市火车站北片区等。
- 项目金额总计约796.82亿元，项目个数47个。
铁汉生态：
- 中标多个PPP及EPC项目，如深汕特别合作区、梅县新城等。
- 项目金额总计约276.23亿元，项目个数159个。
美晨科技：
- 中标泾源县泾华路旅游服务带PPP项目。
- 项目金额总计2.58亿元，项目个数38个。

建筑与设计类公司

中国中铁：
- 与多地政府签署战略合作协议，涉及多个PPP及EPC项目。
- 项目金额总计约13186.46亿元，项目个数3215个。
龙元建设：
- 中标多个PPP项目，如萧山安置用房、海城市基础设施建设等。
- 项目金额总计119.37亿元，项目个数38个。
苏交科：
- 中标多个设计项目，如贵阳市观山湖区小湾河环境综合治理等。
- 项目金额总计16.48亿元，项目个数4个。

国际工程类公司

北方国际：
- 中标多个国际工程项目，如高乐巴哈-马什哈德电气化铁路、老挝输变电项目等。
- 项目金额总计107.11亿元，项目个数7个。
中工国际：
- 中标乌兹别克PVC生产综合体、沙特高级轮胎厂等项目。
- 项目金额总计约3223.21亿元，项目个数26个。

其他领域

钢结构：东南网架、杭萧钢构等公司中标多个钢结构项目，涉及国内多个大型工程。
建筑智能：达实智能、赛为智能中标数据中心及智慧城市相关项目。
专业工程：中钢国际、中国中冶等公司在海外项目中表现突出，如伊朗、俄罗斯、印尼等国家的项目。

总结

2016年1-6月，基建PPP模式维持较快增长，成为推动建筑类公司订单增长的主要动力。房地产和制造业投资则呈现放缓趋势，而对外承包工程订单增长显著，尤其在“一带一路”沿线国家。推荐关注PPP项目表现优异的公司，如龙元建设、苏交科、东方园林、铁汉生态、美晨科技等，以及建筑央企葛洲坝。同时，建筑教育、国企改革及海外工程也是值得关注的细分领域。

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