2009年-世界发展银行全球_Potential_Gains_from_Capital_Flight_Repatriation_for_Sub-Saharan_African_Countries_28页_279kb

潜在收益：撒哈拉以南非洲国家的资本外逃回流

核心内容

本论文探讨了资本外逃回流对撒哈拉以南非洲（SSA）国家经济增长的潜在收益。尽管近年来资本流动有所增加，该地区仍在全球金融一体化中处于边缘地位，严重依赖官方发展援助（ODA）。随着全球金融危机可能导致ODA减少，增加国内资源动员和非债务生成的外部资源变得尤为关键。论文指出，资本外逃回流可以成为一种重要的资源动员方式，不仅具有经济合理性，也具有道德正当性。

主要观点

1. 资本外逃的规模与影响

   • 撒哈拉以南非洲的资本外逃总量估计为6067亿美元（1970-2004年间），这些资金代表了尚未被充分利用的资源。
   • 资本外逃对国内投资和经济增长构成重大挑战，因为该地区资本短缺，且在私人资本流动中处于不利地位。

2. 资本外逃回流的经济价值

   • 如果只有25%的外逃资本被回流，撒哈拉以南非洲的国内投资占GDP比例将从18.5%提升至29.6%，超过其他发展中国家的水平。
   • 资本外逃回流带来的增长收益远高于债务减免计划的收益，因此应被视为支持“大推力”（big push）增长模式的重要补充。

3. 资本外逃回流的道德正当性

   • 大量资本外逃属于非洲居民的合法财产，因此有道德责任将其归还。

4. 成功案例与策略

   • 拉丁美洲和亚洲国家已成功实施资本外逃回流政策，如智利的债务-股权互换计划。
   • 非洲国家可以借鉴这些经验，通过政策激励、国际合作和法律手段推动资本回流。

5. 国际社会的回应

   • 联合国在2000年呼吁各国合作防止非法资产转移，并建立资产追回机制。
   • 世界银行和联合国毒品和犯罪问题办公室于2007年联合启动了“被盗资产追回”（STAR）计划。

关键信息

• 资本外逃的定义：指私人居民将资本自愿转移到国外，用于避险或投资。
• 数据来源：根据Ndikumana和Boyce（2008）的估计，撒哈拉以南非洲的资本外逃累计达6067亿美元。
• 经济模型分析：论文使用了一个简单的生命周期模型，分析资本外逃如何影响政府预算、国内投资和长期增长。
• 资本外逃对政府预算的影响：减少可征税资产，迫使政府增加借贷或货币发行，从而影响经济增长。
• 资本外逃对国内投资的影响：降低国内储蓄，间接影响长期增长潜力。
• 资本外逃回流的潜在收益：提升国内投资水平，促进经济增长，减少对外部债务的依赖，增强财政稳定。

资本外逃回流的挑战

• 国际阻力：西方国家可能将资本外逃视为其储蓄，因此可能不愿归还。
• 法律障碍：多数司法管辖区不允许基于刑事判决进行资产没收和追回。
• 交易成本：尽管外逃资本多为流动性高的资产，如银行存款和票据，但其回流仍需政治意愿和国际协调。

结论

• 资本外逃回流可以成为撒哈拉以南非洲国家实现可持续增长的重要手段。
• 回流政策的成功依赖于非洲和西方政府的强烈政治意愿及有效的国际合作。
• 该论文呼吁将资本外逃回流纳入资源动员和经济发展的政策框架中，以支持“大推力”增长模式并增强债务减免计划的效果。

政策建议

• 加强国际合作：建立有效的资产追回机制，推动全球范围内的协调与合作。
• 政策激励：通过税收优惠、法律保障等手段鼓励资本回流。
• 法律改革：完善国内法律，使资产追回和没收合法化。
• 财政改革：提高税收效率，增强政府预算能力，以支持投资和增长。

附录信息

• 文献引用：论文引用了大量相关研究，包括Cardoso和Dornbusch（1989）、Laban（1991）、Blejer和Ize（1989）等。
• JEL分类：D31（消费者行为）、E62（财政政策）、F34（国际资本流动）、O19（非洲经济）、O55（非洲地区经济）。
• 关键词：大推力、资本外逃、资本回流、债务减免、非洲。

图表信息

• 图1：显示了2007年各地区净私人资本流动占发展中国家总流动的比例，撒哈拉以南非洲仅占10%，而东亚和太平洋地区占41%，拉丁美洲和加勒比地区占35%。
• 数据来源：全球发展金融2008年报告。