20221103-中原证券-传媒行业点评报告_虚拟现实产业迎政策性利好_应用场景有望进一步拓宽_3页_466kb

虚拟现实产业政策利好与应用场景拓展分析

核心内容

近期，工信部联合教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，标志着虚拟现实产业迎来了重要的政策性利好。该计划将虚拟现实定位为新一代信息技术的重要前沿方向，是数字经济的重大前瞻领域，具有广泛的发展前景。

主要观点

• 政策支持显著：该计划是国家级产业政策文件，对虚拟现实产业给予了高度评价和明确的发展方向，有助于推动行业整体发展。
• 产业发展空间广阔：根据预测，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模有望超过3500亿元，终端销量预计突破2500万台。2020年市场规模约为300亿元，预计2022-2026年复合增长率将达102.05%。
• 三大专项工程推动全链条发展：计划中提出的关键技术融合创新、全产业链条供给提升、多场景应用融合推广三大专项工程，覆盖了虚拟现实产业的技术、硬件、软件和应用场景，为行业提供了全面发展的路径。
• 终端体验持续优化：当前VR头显终端技术不断进步，如Pico4采用双眼4K分辨率、pancake光学方案、裸手识别、多功能追踪器等，提升了使用舒适度与交互功能，有助于扩大用户基数。
• 应用场景多元化：除了传统的C端应用场景（如游戏、娱乐），政策还鼓励虚拟现实技术在工业、文旅、教育、智慧城市等B端和G端领域的融合应用，推动产业向更广泛领域延伸。
• 投资建议：短期内，游戏类公司及专注于虚拟现实+工业、文旅、展会等垂直场景的公司有望受益于政策利好，未来随着技术进步与内容生态完善，B端与G端市场潜力将进一步释放。

关键信息

投资评级

• 行业投资评级：同步大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

• 虚拟现实技术进步进入瓶颈
• 内容监管政策变化风险
• 终端设备销量不及预期
• 应用场景建设进度进入瓶颈
• 宏观经济波动

重要声明

本报告由中原证券发布，仅限于其客户使用。报告内容基于公开资料，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者应结合自身情况谨慎决策。

特别声明

本公司及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，并可能为其提供投资银行、财务顾问等服务。投资建议可能与本公司其他部门意见不一致，投资者应独立判断，谨慎使用本报告作为决策依据。