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财通早班车总结（2015年7月15日）

核心内容概览

本报告为财通证券研究所于2015年7月15日发布的“财通早班车”，内容涵盖市场分析、政策点评、公司动态、股票池、对冲策略及模拟盘等多方面。整体分析表明，当前市场处于震荡调整阶段，投资者情绪尚未完全恢复，但中长期投资机会逐渐显现。

主要观点与关键信息

市场分析

• 市场震荡加剧：周二上证指数震荡收跌，市场波动较大，投资者情绪需时间平复。
• 短期趋势：上证指数逼近反弹黄金分割位4062点，短期震荡加剧，个股分化明显。
• 中期机会：关注大幅回调的优质成长股（如互联网+、高端装备、医药、消费、文化传媒等）及中报业绩预增个股。

要闻点评

• 央行降息降准：6月M2同比增11.8%，新增贷款和社融规模超出预期，表明货币条件有所改善。
• 政策支持：工信部提出实施“中国制造2025”五大工程，推动制造业向中高端发展，具有中长期投资价值。

公司点睛

• 罗普斯金（002333）：实施员工持股计划，显示公司对未来发展的信心，存在高送转预期。
• 长盈精密（300115）：2015年上半年业绩同比增长65%-85%，主要得益于金属结构件业务增长及工艺优化。
• 网宿科技（300017）：与VMware达成战略合作，有望在云计算领域实现技术突破，注入长期发展动力。
• 格力电器（000651）：第二大股东计划增持，反映对公司基本面的信心，有助于稳定股价。
• 乐视网（300104）：2015年半年度净利润增长25%-50%，正逐步构建生态系统，未来将全面开放。
• 华媒控股（000607）：与浙江文创合作成立合资公司，打造跨境电商孵化器等创新园区，推动产业多元化。

研究所股票池

• 东湖高新：多重概念叠加，包括武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保等。
• 博彦科技：布局大数据、车联网、互联网金融等领域，未来有望受益于互联网浪潮。
• 易联众：转型为民生信息服务提供商，战略目标明确。
• 方直科技：聚焦教学管理软件、考试阅卷软件等，外延整合是其重要战略。
• 荣之联：积极开发大数据和云计算核心技术，布局多个产业领域。

研究所对冲策略

• 策略说明：通过融券和股指期货等对冲工具，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 模拟组合表现：起始资金1000万元，组合总资产达15464200.06元，收益率为54.64%，期间沪深300指数涨跌幅为12.92%。

港股资讯

• 中滔环保（01363.HK）：瑞信上调盈利预测，目标价升至11.5元，反映业务多元化趋势。
• 江苏宁沪高速公路（00177）：国泰君安维持“收集”评级，上调目标价至11.00港元，反映行业估值上升。

A股与H股对比

• A股相对H股溢价率：多数A股较H股有较高溢价，如万科A（-2.07%）、中集集团（67.96%）、中兴通讯（34.29%）等。
• H股估值：部分H股估值较低，如中联重科（92.24%）、金风科技（32.37%）等。

模拟盘表现

• 积极型投资组合（样水一号）：组合收益率40.37%，持仓包括京新药业、三变科技等。
• 稳健型投资组合（瑞虎二号）：组合收益率55.91%，目前仓位较低，主要持有乐通股份和宝莫股份。
• 其他稳健型组合（编号）：组合收益率15.48%，持仓以乐通股份为主，市值占组合比重32.91%。

一周研报回顾

• 山鼎设计（300492）：预计2015-2017年摊薄后EPS分别为0.4元、0.46元和0.52元，建议申购。
• 银宝山新（002786）：预计15-17年EPS分别为0.757元、1.018元、1.315元，建议申购。
• 浙江东日（600113）：预计2015-2017年EPS分别为0.30元、0.37元、0.48元，维持“买入”评级。
• 栋梁新材（002082）：预计2015-2017年EPS分别为0.47元、0.53元、0.57元，上调评级至“买入”。
• 新湖中宝（600208）：预计2015-2017年EPS分别为0.20元、0.24元、0.27元，维持“买入”评级。
• 天邦股份（002124）：预计2015-2017年EPS分别为0.61元、1.49元、1.08元，维持“买入”评级。
• 柏堡龙（002276）：预计15-17年EPS分别为1.65元、1.87元、2.1元，建议“申购”。
• 红蜻蜓（603116）：预计2015-2017年EPS分别为1.06元、1.26元、1.38元，建议“申购”。
• 普路通（002769）：预计15-17年EPS分别为1.80元、2.17元、2.58元，建议“申购”。
• 科迪乳业（002770）：预计2015-2017年EPS分别为0.46元、0.50元、0.52元，建议申购。

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