20230306-格林期货-甲醇早报_2页

格林大华期货甲醇早报总结（20230306）

核心内容

本报告对甲醇市场进行了全面分析，重点围绕近期供需变化、价格走势及操作建议展开。整体来看，甲醇市场在近期呈现宽幅震荡趋势，主要受国内外装置运行情况、库存水平及下游需求恢复等因素影响。

主要观点

• 市场走势：甲醇期价近期宽幅震荡，主要受港口和产区库存持续去库、下游需求逐步恢复的影响。
• 供应端：国内甲醇装置开工率环比上升0.4%，但西北地区周度签单量下降，显示局部供应压力有所缓解。
• 库存变化：甲醇港口库存为68.5万吨，环比减少3.5万吨；国内甲醇企业库存量为40.5万吨，环比减少0.5万吨，库存水平持续下降。
• 下游需求：传统需求加权开工率环比上升1.9%，烯烃开工率76.7%，环比下降1%，显示下游需求有所恢复，但仍有波动。
• 装置运行情况：
  • 阳煤恒通、常州富德、浙江兴兴新能源科技等MTO装置运行稳定或满负荷。
  • 久泰新材料甲醇装置停车检修，重启时间未定。
  • 南京诚志、江苏斯尔邦、吉林康奈尔等MTO装置检修，恢复时间待定。
  • 宁夏宝丰、大唐多伦等装置也处于检修状态，部分新装置预计在3月中旬投产。

关键信息

利多因素

• 港口和产区库存持续去库。
• 下游需求恢复，烯烃开工率维持在较高水平。
• 部分MTO装置满负荷运行，支撑甲醇需求。

利空因素

• 国内甲醇产量上升，装置开工率提高，供应压力有所增加。
• 西北地区签单量下降，反映市场疲软。
• 多个MTO装置处于检修状态，影响甲醇需求。
• 部分新装置投产时间尚未明确，对市场影响存在不确定性。

操作建议

• 区间操作：建议投资者在当前价格区间内进行操作，关注市场波动和供需变化。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响国际供应链和下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化对整体经济和化工品需求有较大影响。
• 国内产能投产：新产能释放可能对市场造成压力。
• 装置检修情况：检修时间及恢复进度影响供需平衡。
• 下游需求情况：需求恢复速度决定甲醇价格走势。
• 港口库存情况：库存变化是影响价格的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能间接影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：煤炭作为主要原料，其价格变动对甲醇成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：宏观因素可能影响市场情绪和资金流向。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，也不保证报告内容已做最新变更。分析师观点仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283