20230219-招商期货-集装箱航运市场周报_集装箱运价保持下行趋势_24页_4mb

集箱运价保持下行趋势 - 周报总结

核心内容概述

本周报分析了2023年2月13日至2023年2月17日期间集装箱航运市场的运价、需求、供给及基本面情况。整体来看，运价指数持续下跌，全球港口访问量放缓，部分区域航线运力减少，船舶闲置比例上升，同时存在一定的经济和地缘政治风险。

主要观点

运价持续下跌

• SCFI综合运价指数：2023年2月17日为974.7点，环比下跌2.06%，同比下跌5.35%，年初至今下跌12%。
• 主要航线运价：
  • 上海-美西：1273美元/FEU，环比下跌1.55%，同比下跌9.27%，年初至今下跌10.54%。
  • 上海-美东：2496美元/FEU，环比下跌2.23%，同比下跌10.31%，年初至今下跌18.62%。
  • 上海-欧洲：910美元/FEU，环比下跌1.62%，同比下跌10.26%，年初至今下跌15.58%。

需求放缓

• 全球港口访问量：截至2月16日，7天平均值为9283次，当周下降13.8%。
• 区域表现：
  • 太平洋经济体（除中国）：港口访问量下降2.3%。
  • OECD国家：港口访问量上涨3%。
  • 亚特兰大经济体：港口访问量上涨2.8%。
• 制造业PMI：
  • 全球制造业PMI：1月为49.1，环比上升0.82%。
  • 中国制造业PMI：显著反弹，上涨6.60%，大型企业PMI上升最快。
  • 美国制造业PMI：下跌2.07%，显示经济复苏乏力。

美国经济表现

• 消费者信心指数：2月升至66.4，但增速放缓6.4%。
• 耐用品新订单：电子、家具、建筑材料等未见明显增长。
• 零售和食品服务销售：同比增速放缓，反映消费疲软。

供给情况

• 运力投放：跨太平洋和欧洲航线运力继续减少，第9周较第8周下降0.8%和0.9%。
• 船队规模：1月集装箱船队规模达2575万TEU，同比增长4.0%。
• 船舶交付与拆解：1月交付16艘，拆解11艘，手持订单936艘，运力达748万TEU。
• 船舶闲置比例：全球集装箱船舶闲置运力比例恢复至4.3%。

港口拥堵情况

• 全球港口拥堵指数：上升1%。
• 主要港口表现：
  • 中国港口：整体拥堵上升7%，上海港拥堵急剧攀升。
  • 汉堡港：拥堵继续上升24%，成为主要拥堵点。
  • 新加坡港：拥堵迅速回落。
  • 鹿特丹港、南安普顿港：拥堵分别下降14%、19%、11%。
  • 洛杉矶港：集装箱吞吐量缓慢上升。

营运成本

• 船用低硫燃料油价格：本周小幅下跌，新加坡报价639.5美元/吨，香港报价660.5美元/吨，分别下跌3%和2%。

关键信息

运价走势

• SCFI 和 CCFI 指数均呈下行趋势，表明市场整体运价承压。
• 美东航线 运价跌幅最大，显示该区域需求疲软。

需求变化

• 全球运输放缓：港口访问量下降，尤其是太平洋经济体。
• 制造业PMI：中国表现强劲，美国表现疲软，显示全球经济复苏不均衡。

供给调整

• 运力减少：跨太平洋和欧洲航线运力减少，船公司进一步削减运力。
• 船舶闲置比例：全球闲置比例上升，表明运力过剩。

港口拥堵

• 汉堡港 是当前最拥堵的港口之一，而新加坡和部分欧洲港口拥堵情况有所缓解。
• 中国港口 持续拥堵，尤其以上海港为主。

成本因素

• 低硫燃料油价格：小幅下跌，对航运成本有一定缓解作用。

风险与展望

风险点

• 全球经济复苏不及预期：可能进一步抑制需求。
• 地缘政治冲突：如中美关系、俄乌冲突等，可能影响贸易和运力。

市场展望

• 短期：运价继续下跌，但跌幅可能放缓。
• 中期：需关注全球经济复苏情况，若复苏乏力，运价可能维持下行趋势。

研究员简介

吕杰

• 招商期货策略研究员
• 曾任某500强采购部、某大型国企期货部经理
• 具有期货从业资格（F3021174）和投资咨询资格（Z0012822）
• 对化工品品种有套期保值、对冲交易、期货点价经验

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
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