20210623-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_912kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及策略建议等方面，为投资者提供短期和中线的市场判断与操作建议。

一、沪镍分析

基本面

• 镍产业链整体表现较好。
• 镍矿供应受菲律宾船运影响，短期内紧张，叠加海运费上涨，支撑镍价稳中有升。
• 镍铁（NPI）价格坚挺，对镍价形成较强支撑。
• 中期来看，随着镍铁产能扩张及利润良好，产量可能增加，对镍价形成压力。
• 不锈钢企业利润较好，青山、德龙等基本满单至7月底，部分300系企业开始采购电解镍板作为增镍剂，短期电解镍需求旺盛。
• 镍豆价格本周下行，经济性凸显，现货及保税区流通货源较少，对电解镍价格形成支撑。

基差

• 6月22日沪镍现货价格为131400元/吨，基差为-1350元/吨，显示期货贴水，偏空。

库存

• LME库存为237414吨，较前一日减少264吨。
• 上期所镍仓单为5510吨，较前一日减少280吨。
• 总库存为242924吨，较前一日减少544吨。
• 库存小幅下降，显示市场交投活跃，偏多。

盘面走势

• 沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，显示多头占优，偏多。

主力持仓

• 主力合约净空，且空头增仓，偏空。

结论与策略

• 沪镍07合约目前价格站上20日均线，建议多单暂持，空头规避观望。

二、不锈钢分析

基本面

• 不锈钢库存持续小幅下降，现货库存不多，短期表现偏强。
• 无锡地区不锈钢库存为37.62万吨，佛山为14.78万吨。
• 无锡地区库存持续上涨，需警惕库存暴雷风险。

基差

• 不锈钢主力合约价格为16330元/吨，较前一日上涨515元/吨，显示市场情绪偏强。

库存

• 不锈钢仓单为26628吨，较前一日减少720吨，显示市场交投活跃，偏多。

盘面走势

• 不锈钢短期偏强，但中线考虑下半年可能扩产，且一季度表观消费量过高，是否能持续存在不确定性，中线偏空。

策略建议

• 短线不锈钢表现偏强，建议多单持有，若下破20日均线则止损。

三、镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格为66美元/湿吨，较前一日上涨2美元/湿吨。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格为38美元/湿吨，与前一日持平。

海运费

• 菲律宾至连云港海运费为21.75美元/吨，与前一日持平。
• 菲律宾至天津港海运费为22.05美元/吨，与前一日持平。

镍铁价格

• 高镍铁（8-12%）价格为1170元/镍点，较前一日上涨10元/镍点。
• 低镍铁（2%以下）价格为3950元/吨，与前一日持平。
• 低镍铁成本为17980.45元/吨，高镍铁成本为16351.75元/吨。

四、进口成本测算

• 根据LME价格测算，进口成本价为133633元/吨，较前一日略有上涨。

五、市场展望

• 沪镍：短期价格坚挺，多头占优；中线需关注产能扩张对镍价的影响。
• 不锈钢：短期库存下降，市场情绪偏强；中线需警惕扩产与消费匹配度问题，库存风险仍存。

六、免责声明

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