20230703-东吴证券-比亚迪-002594.SZ-6月销量再创新高_腾势推动品牌高端化发展_6页_536kb

总结：

• 6月销量创新高：比亚迪新能源汽车销量达2530万辆，同比增长89%，创历史新高，累计销量同比增长96%；出口表现亮眼，环比增长33%。
• 动力结构优化：插混占49%，纯电占51%；腾势品牌推动高端化，6月销量环比增长5%，利于提升单车盈利。
• 未来增长：预计2023年销量超300万辆，同比增长60%以上，源自新车型推出（如仰望U8/U9、腾势N7）和海外市场扩张（日本、墨西哥等）；电池装机量高增，预计2023年出货量翻倍，储能贡献显著。
• 盈利预测：维持2023-2025年归母净利润预测，同比增长71%-25%，目标价341元，建议买入。
• 风险提示：电动车销量风险、原材料波动。