20230602-亿渡数据-竹制品制造企业研究_12页_1mb

龙竹科技研究报告总结

公司概述

龙竹科技成立于2010年，高新技术企业，专注于竹材料研发、产品设计、生产和销售。产品涵盖收纳置物、餐具、园艺、家具等多个系列。2022年，主要收入来源为收纳置物系列产品（196亿元，占比57%），对公司约90%的收入依赖于宜家，存在较高单一客户依赖风险。

财务表现

2018-2021年，公司营收稳定增长，2022年受全球家居消费需求放缓影响，营收降至34.5亿元，同比收缩11.5%。净利润2022年同比大幅下降41.4%，主要由于生产成本和期间费用（尤其是销售费用率249%）显著上升。销售毛利率和净利率自2020年后逐年下降，显示盈利能力恶化。

行业分析

中国竹产业前景广阔，林地面积和产量全球领先，2035年产值预计达万亿元规模。然而，企业规模以中小企业为主（59.4%企业营收低于500万元），同质化竞争严重，产业集中度低。公司依托福建竹资源优势、政策和研发投入，推动可持续发展。

主要风险

高度依赖宜家（2019-2022年占比86%以上），客户变动可能导致经营业绩波动。2022年全球市场需求放缓加剧了营收下滑。

股权结构

股权相对集中，前十大股东持股比例为54.49%。实控人连健昌及妻子持股合计34.06%，创始团队和股东关系紧密，国金证券等机构持股影响较小。