20150509-川财证券-产业调研周报第一期_精准医疗-看好在数据积累和建模解析能力上具有优势的创业型公司_13页_668kb

报告摘要

产业调研周报总结（2015年5月9日）

核心内容概览

本周川财证券产业调研部对多个行业进行了深入调研，包括足球产业、电子竞技、精准医疗之基因测序、煤炭供应链金融服务、无人机产业链、新三板等，同时预告了即将启动的机器视觉、能源互联网、养老产业调研。

主要观点与关键信息

1. 足球产业

现状与问题：职业足球盈利能力不足，需通过政策和金融创新提升。
解决方案：
- 鼓励地方政府以场馆等资源入股俱乐部；
- 电视转播权有序竞争，提升资源利用价值；
- 发行足球彩票反哺职业足球。
发展趋势：
- 粉丝经济与社交媒体应用将创造新价值；
- “足球+旅游”模式已在海外成熟，国内大型俱乐部开始布局；
- 青少年培训和校园足球联盟将成为未来重点。

2. 电子竞技

产业链利益分配：
- 游戏厂商占70%以上；
- 俱乐部、职业选手次之；
- 直播平台处于培育阶段；
- 赛事运营商收益最低。
发展趋势：
- 未来将向专业化、国际化赛事发展；
- 内容制作与版权收入成为新方向；
- 电竞周期为5年，用户更替快；
- 游戏的竞技性和观赏性是吸引用户和赞助商的关键。
市场趋势：
- 从单机游戏向网游化发展；
- 厂商通过道具销售等方式实现盈利；
- 2012-2014年为爆发期，未来将进入更成熟的阶段。

3. 精准医疗之基因测序

产业现状：
- 我国精准医疗尚处于起步阶段；
- 精准医疗是系统工程，依赖大数据和基因测序技术的结合。
发展瓶颈：
- 分子诊断产业瓶颈在于政策，而非技术；
- 需要政策对创新产品提供支持。
竞争要素：
- 技术、服务、渠道；
- 数据库建设是核心门槛；
- 教育是推动市场发展的关键。
下游应用：
- 人人基因组与疾病筛查是必然趋势；
- 肿瘤诊断、个性化用药、早筛等应用前景广阔；
- 2C端需长期市场教育和伦理法律支持。
受益标的：
- 达安基因、迪安诊断、千山药机、新开源、紫鑫药业、北陆药业、荣之联、中源协和、恒瑞医药等；
- 创业型公司若具备数据积累、建模解析能力及创新模式，或将成为上市公司并购标的。

4. 煤炭供应链金融服务

市场空间：
- 我国煤炭年消耗约36亿吨，市场化部分约18亿吨，对应1000亿市场空间；
- 2015年计划交易量4000万吨，主要增长在国内市场。
平台发展：
- 易煤网日均交易量已达到1万吨，高峰可达10万吨；
- 盈利方式依赖增值服务，如现货指数体系。
保理公司作用：
- 上游煤矿企业可快速回笼资金；
- 下游应用企业如电厂可赚取中间差价；
- 天津瑞茂通保理公司业务增速达60%。

5. 无人机产业链

行业增长动力：
- 产业链配套成熟、硬件成本下降、飞控与云台技术成熟；
- 大疆在消费级无人机市场占据主导地位，市场占有率超50%。
市场格局：
- 消费级市场集中度高，专业级市场分散；
- 未来竞争将从技术转向市场推广和渠道资源。
政策影响：
- 低空开放是趋势，监管政策将促进行业规范化发展；
- 目前无人机“黑飞”现象严重，政策尚未明确，但有年内出台预期。

即将启动的调研

机器视觉产业链：
- 关注大规模自动化改造对产业的影响；
- 调研对象包括部件供应商、集成商、下游应用企业及研究机构。
能源互联网产业链：
- 调研能源设备企业、软件及平台企业、金融服务企业；
- 国家能源局已将能源互联网列为重点发展项目。
养老产业：
- 调研CCRC社区、候鸟式养老、居家养老、养老周边配套产品及服务；
- 2015年老龄化拐点已现，“十三五规划”与“互联网+”将推动产业变革。

风险提示

调研对象可能存在主观因素影响报告的客观性；
调研对象选择具有一定的局限性。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入：6个月内收益高于20%；
- 增持：5%-20%；
- 中性：-5%-5%；
- 减持：-5%以下。
行业投资评级：
- 超配：高于市场基准5%；
- 配置：介于-5%至5%；
- 低配：低于市场基准-5%。

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调研服务

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