20221226-国元证券-基金研究周报（2022年第40期）_近期港股_消费主题基金表现持续亮眼_19页_2mb

近期港股、消费主题基金表现持续亮眼 ——基金研究周报（2022年第40期）总结

核心内容

• 公募基金人才扩充：2022年内，公募行业新增676位基金经理，主要由头部基金公司如嘉实基金、华夏基金、博时基金等吸纳，其中嘉实基金新聘29位，华夏基金26位。
• A股市场表现：上周A股主要指数普遍下跌，中小盘指数跌幅较大；近一月大盘指数表现相对较好，而中小盘指数持续下跌；今年以来，A股主要指数跌幅均超过15%。
• 港股与消费主题基金表现突出：港股、消费、大金融主题基金表现优于其他行业主题基金，部分基金涨幅显著。
• ETF市场情况：虽然偏股型基金发行遇冷，但创业板50ETF受到投资者热捧，发行份额巨大；部分ETF出现资金流出，但仍有部分表现较好。
• 风险提示：本文数据仅供参考，不构成投资建议。

主要观点

• 基金经理队伍扩张：随着公募行业的发展，基金经理数量显著增加，尤其头部公司积极吸纳新人才。值得注意的是，部分“零经验”基金经理直接上岗，可能带来市场风格转变的适应优势，但也增加了不确定性。
• A股市场分化严重：近期A股市场调整明显，中小盘指数如科创50、中证500、中证1000跌幅较大，而沪深300、上证指数跌幅相对较小。从行业来看，社会服务、食品饮料等板块跌幅较小，而电力设备、电子等板块跌幅较大。
• 港股与消费主题基金表现亮眼：在近期市场调整中，港股、消费、大金融主题基金跌幅较小，甚至领涨；而制造、科技等主题基金跌幅较大，显示市场对某些行业存在避险情绪。
• ETF市场冷热不均：虽然偏股型基金发行遇冷，但部分ETF如创业板50ETF受到爆买，显示投资者对相关行业未来表现的看好；同时，部分ETF如半导体芯片、新能源车等出现资金流出。
• 基金发行热度变化：上周偏股型基金发行量较小，仅成立3只主份额基金，而债券型基金发行较多，显示市场资金更倾向于稳健投资。

关键信息

公募基金市场动态

• 新聘基金经理：截至12月18日，公募行业新增676位基金经理，其中嘉实基金新聘29位，华夏基金26位，博时基金、汇添富基金等均超过10位。
• “零经验”基金经理：部分新基金经理没有管理公募基金的经验，可能影响基金产品的募集与投资阶段的稳定性。

A股市场表现

• 上周表现：科创50、中证500、中证1000领跌，跌幅分别为5.93%、5.10%、5.00%；沪深300、创业板指、上证指数跌幅较小，分别为3.19%、3.69%、3.85%。
• 近一月表现：沪深300涨幅1.45%，而科创50跌幅9.50%；消费、港股、大金融主题基金领涨，涨幅分别为9.74%、7.58%、3.15%；制造、科技、周期主题基金领跌，跌幅分别为10.93%、9.15%、6.02%。
• 今年以来表现：A股主要指数跌幅均超过15%，其中科创50、创业板指、中证1000跌幅最大，分别为34.18%、31.19%、23.09%。

ETF数据跟踪

• 资金流向：上周半导体芯片、医药、泛双创类ETF净流出较多，而中证500、沪深300、中证1000类ETF净流入。
• 热门ETF表现：中概互联、恒生指数、恒生国企类ETF领涨，分别上涨1.96%、1.28%、0.84%；光伏、半导体芯片、新能源车类ETF领跌，跌幅分别为9.38%、9.26%、7.15%。

基金发行情况

• 偏股型基金发行遇冷：仅成立3只主份额偏股型基金，合计发行5亿份，其中博时阿尔法回报发行规模最大，为2.34亿份。
• 创业板50ETF受热捧：鹏华基金、景顺长城基金成立的创业板50ETF分别发行41亿份、71亿份，显示投资者对创业板的看好。
• 其他基金发行：嘉实基金、招商基金、南方基金成立三只北证50指数基金，合计发行9亿份。

数据概览

图表目录

• 图1：全球主要资产涨跌幅
• 图2：A股主要股指近一月收益曲线
• 图3：申万一级行业涨跌幅
• 图4：国债的期限利差
• 图5：10年期债券类型的利差
• 图6：企业债的期限利差
• 图7：企业债的信用利差
• 图8：部分类型基金近期收益
• 图9：高仓位权益类基金近期收益
• 图10：高仓位全市场类基金今年以来收益曲线
• 图11：近年偏股型基金发行热度

风险提示

• 本文数据仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化迅速，投资者应关注市场动态并谨慎决策。