信用债异常成交跟踪总结（2025年4月16日）
核心内容
本报告总结了2025年4月16日信用债市场的异常成交情况，重点关注了折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债以及成交收益率高于10%的个券。
主要观点
1. 折价成交个券
- “24晋能煤业MTN011” 债券估值价格偏离幅度较大，折价成交。
- 非金融信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。
- 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。
- 纺织服饰行业 的债券平均估值价格偏离最大。
2. 净价上涨成交个券
- “24恒业04” 债券估值价格偏离程度靠前，净价上涨。
- 净价上涨成交的二永债中，“23华兴银行二级资本债01” 估值价格偏离幅度较大。
- 净价上涨成交的商金债中，“25浙商银行债01B” 估值价格偏离幅度靠前。
- 成交收益率高于10%的个券主要集中在地产债，如“22万科07”、“21万科02”等。
关键信息
折价成交个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 24晋能煤业MTN011 |
9.31 |
-0.27 |
97.28 |
3.25 |
2.67 |
2.64 |
AA |
AAA |
煤炭 |
15607 |
| 24淄博城资MTN005B |
9.22 |
-0.25 |
98.75 |
3.22 |
3.28 |
3.25 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
1975 |
| 24晋能煤业MTN010 |
9.25 |
-0.23 |
100.26 |
2.84 |
2.67 |
2.64 |
AA |
AAA |
煤炭 |
12058 |
| 24涪陵国资MTN004B |
6.14 |
-0.21 |
100.78 |
3.87 |
2.83 |
2.79 |
AA |
AA+ |
城投 |
2020 |
| 22华侨城MTN005 |
2.30 |
-0.21 |
97.07 |
10.00 |
4.56 |
4.46 |
AA+ |
AAA |
纺织服饰 |
7724 |
净价上涨个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 24恒业04 |
4.33 |
0.26 |
99.35 |
-6.39 |
3.16 |
3.22 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
1294 |
| 24黄产02 |
9.38 |
0.25 |
101.38 |
-3.35 |
4.49 |
4.53 |
AA |
AA+ |
非银金融 |
702 |
| 25可克达拉PPN001 |
4.76 |
0.23 |
100.33 |
-5.21 |
3.11 |
3.17 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
1005 |
| 25河南新发PPN001 |
2.91 |
0.22 |
100.42 |
-8.13 |
3.27 |
3.35 |
AA(2) |
0 |
综合 |
4001 |
| 25曲控01 |
4.83 |
0.22 |
101.86 |
-4.99 |
3.57 |
3.62 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
3545 |
二永债成交个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 23华兴银行二级资本债01 |
3.36 |
0.09 |
103.97 |
-3.06 |
3.40 |
3.43 |
AA- |
AA+ |
城商行 |
13502 |
| 23日照银行二级资本债01 |
3.42 |
0.09 |
106.75 |
-2.96 |
2.46 |
2.49 |
AA- |
AA+ |
城商行 |
6402 |
| 23稠州商行二级资本债01 |
3.03 |
0.08 |
106.16 |
-3.07 |
2.65 |
2.69 |
AA- |
AA+ |
城商行 |
3178 |
| 25江苏银行永续债01BC |
5.00 |
0.06 |
99.74 |
-1.34 |
2.14 |
2.15 |
AA+ |
AAA |
城商行 |
89880 |
| 25建行二级资本债01BC |
4.95 |
0.06 |
100.44 |
-1.25 |
1.98 |
1.99 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
155626 |
商金债成交个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 25浙商银行债01B |
4.84 |
0.03 |
99.60 |
-0.59 |
1.90 |
1.90 |
AAA- |
AAA |
股份行 |
996 |
| 24交行TLAC非资本债01(BC) |
2.62 |
0.02 |
100.63 |
-0.76 |
1.86 |
1.87 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
10061 |
| 25北部湾银行 |
2.94 |
0.02 |
99.99 |
-0.54 |
2.04 |
2.05 |
AA |
AAA |
城商行 |
11998 |
| 25兴业银行绿债01 |
2.99 |
0.01 |
99.75 |
-0.50 |
1.79 |
1.79 |
AAA- |
AAA |
股份行 |
80796 |
| 24建行TLAC非资本债01A |
2.32 |
0.01 |
100.31 |
-0.62 |
1.86 |
1.87 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
54159 |
成交收益率高于10%的个券
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 22万科07 |
0.54 |
0.03 |
94.43 |
-0.45 |
14.28 |
14.28 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
284 |
| 21万科02 |
0.77 |
0.03 |
92.34 |
-0.44 |
14.94 |
14.94 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
377 |
| 20万科08 |
0.58 |
0.03 |
94.42 |
-0.47 |
14.31 |
14.31 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
246 |
| 22万科04 |
2.14 |
0.03 |
83.07 |
-0.09 |
13.09 |
13.09 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
375 |
| 22万科02 |
1.88 |
0.02 |
83.78 |
-0.02 |
14.02 |
14.02 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
34 |
| H1碧地02 |
2.16 |
0.00 |
5.67 |
274.17 |
492.52 |
489.77 |
CC |
0 |
房地产 |
7 |
| 22万科GN001 |
0.26 |
-0.05 |
96.94 |
29.81 |
14.74 |
14.45 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
4522 |
| 23万科MTN001 |
1.02 |
-0.24 |
89.38 |
30.11 |
15.12 |
14.82 |
AA+ |
AAA |
房地产 |
883 |
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据进行统计，可能存在偏差或遗漏。
- 高估值个券信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。
特别声明
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