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晨会纪要总结（2022年10月20日）

一、市场策略

核心观点

• 战略配置港股及A股市场：港股市场受中国经济基本面和美元流动性影响较大，流动性不足压制估值，AH股溢价扩大。预计2023年上半年港股有望承接人民币和美元流动性，叠加中国经济弱复苏，或迎来战略配置时机。
• A股市场预期：A股市场当前处于底部区间，低于历史84.3%的水平。大会后稳增长政策有望发力，叠加经济弱复苏，预计A股将迎来震荡反弹，但斜率可能偏缓和。建议关注医药、电子等板块。

市场数据

• 上证指数：3044.38（-1.19%）
• 中小综指：11669.00（-1.20%）
• 创业板指：2425.96（-0.86%）
• 上证50：2519.90（-1.95%）
• 沪深300：3776.53（-1.61%）

资金面

• 两市成交额7584亿元，高于前20日均额6585.4亿元。
• 沪深300净流出180.95亿元，创业板指净流出8.57亿元。
• 北上资金净流出60.01亿元。
• 融资余额14484.47亿元，较前一日增加21.15亿元。

二、基金研究

基金数据

• 上证基金指数：6335.99（-0.9%）
• LOF基金价格指数：4310.47（-0.62%）
• ETF基金价格指数：1091.54（-1.07%）

主要ETF表现

• 上证50ETF：-1.96%
• 沪深300ETF：-1.51%
• 中证500ETF：-0.85%
• 标普500ETF：-0.24%
• 日经225ETF：+0.2%
• 德国30ETF：-0.11%
• 法国CAC40ETF：-0.09%
• 黄金ETF：-0.24%
• 白银基金：-0.81%
• 豆粕ETF：-0.12%
• 嘉实原油：-1.77%

市场趋势

• ETF成交额925亿元，成交量540亿份。
• 物流、教育类品种表现相对突出。

三、债券研究

债券市场数据

• 1年期国债收益率下行0.5bp至1.78%
• 10年期国债收益率上行0.5bp至2.71%
• 1年期与10年期国债利差走阔1bp至92bp
• 1年期国开债收益率下行0.8bp至1.88%
• 10年期国开债收益率上行0.5bp至2.86%
• DR001下行0.2bp至1.12%
• DR007上行2.6bp至1.51%

债券市场趋势

• 国债期货10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%
• 3年期AAA级信用利差下行0.07bp至23.96bp
• 3年期AA-AAA级等级利差上行2.01bp至35.84bp

核心观点

• 资金面边际转松，社融数据超预期，债市全面走牛。
• 中美利差收窄23BP，预期债市将维持区间震荡格局。

四、重要财经资讯

国内政策

• 国家发改委：投放第六批中央猪肉储备，以稳定市场。
• 工信部：提出加强重点人才队伍建设，建设战略科学家梯队。
• 专项债发行高峰：10月迎来专项债发行高峰，5000多亿元结存限额“开闸”，大部分在10月发行。
• 长沙跻身特大城市：长沙人口达1004万，位列全国省会城市第六。

国际动态

• 英国CPI上涨：9月CPI同比上涨10.1%，重回40年最高水平。
• 欧元区CPI：9月调和CPI同比终值略微下修至9.9%，仍为历史最高。
• 欧盟应对天然气价格：提出联合购买、限价机制、协调能源供应等新措施。

五、行业及公司动态

行业动态

• 硅片价格持平：10月预计产量环比增加5%，主要得益于新增产能释放和开工率提升。
• 硅片需求支撑：大尺寸电池供应偏紧，刺激G12单晶硅片需求。

公司动态

• 康泰医学：超声多普勒胎儿心率仪通过FDA审核，有助于拓展海外市场。
• 普洛药业：2022Q1-Q3归母净利润同比下降13.76%，主要因原材料价格上涨。
• 光库科技：2022年三季报显示营收同比增长1.39%，归母净利润同比下降7.75%。
• 牧高笛：前三季度营收同比增长59%，但Q3归母净利润同比下降6%，因出口业务放缓及促销去库存。
• 紫金矿业：收购苏里南Rosebel金矿项目，预计未来可降低采剥成本，提升盈利能力。

六、湖南经济动态

湘股动态

• 泰嘉股份：拟受让铂泰电子部分股权，提升对铂泰电子的控制力，优化资源配置。

湖南地方动态

• 长沙跻身特大城市：人口达1004万，GDP增长显著，成为全国人口净流入最大、人才吸引力最强的城市之一。

七、投资评级系统说明

八、免责声明

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