2015年-FSB全球金融稳定委员会_Overview_of_Responses_to_the_Public_Consultation_to_Principles_for_Cross_4页_240kb

详细总结：跨境认定的解决行动

核心内容

2015年3月发布的《跨境认定的解决行动原则》是对金融稳定理事会（FSB）2014年9月发布的咨询文件《跨境认定的解决行动》的回应和总结。该文件旨在通过政策措施和指导建议，促进跨境解决行动的有效性，特别是针对临时限制或暂停早期终止权、跨违约权以及债务工具的“纾困”（bail-in）等机制。

主要观点

1. 法定框架是长期解决方案

• 广泛支持：几乎所有回应者都支持通过法定框架解决跨境认定问题，认为合同安排不足以提供充分的法律确定性。
• 法律确定性：合同安排可能不够全面，无法应对复杂的跨境执行问题，因此需要更全面的立法支持。
• 国际协调：部分回应者建议应推动更广泛的国际标准和规则协调，以解决跨境执行中的法律问题。
• 协调机制：FSB强调通过协调机制（如跨境合作协定和危机管理小组）来解决跨境执行中的风险，而非完全自动认定。

2. 合同安排作为过渡性措施

• 支持与担忧并存：多数回应者支持合同安排作为过渡性解决方案，但也提出了一些保障措施，如尊重债权人等级和公平对待债权人。
• 风险与局限性：部分回应者认为合同安排的执行效果有限，且可能造成对类似债权人的不公平对待。
• FSB立场：FSB认为应采用多种方法，合同安排可在法定框架尚未建立前作为临时手段，但需通过合理的法律意见和信息披露来降低不确定性。

关键信息

跨境认定的解决行动类型

• 认定过程：通过法定框架将外国的解决行动在境内生效。
• 支持性措施：境内监管机构采取的措施，以支持跨境解决行动的执行。
• 两者不冲突：认定过程和支持性措施并非互斥，而是可以并行使用，以确保跨境解决的有效性。

合同安排的重点内容

• 重点解决：合同安排应重点针对早期终止权的暂停和债务工具的纾困（bail-in）。
• 公平对待：回应者强调“公平对待”是关键，要求在跨境情境中避免歧视。
• 不自动认定：FSB在最终原则中保持了对解决行动的认定假设，但允许境内监管机构在特定情况下行使有限的裁量权。

监管支持的重要性

• 强制采用：大型系统性银行（G-SIBs）和主要交易商呼吁监管机构强制要求采用合同安排。
• 适用范围：建议合同安排应适用于所有受监管的机构，并尽可能覆盖所有交易类型，而非仅限于特定当事人类型。
• 监管措施：FSB成员国正在制定监管措施，以确保合同安排在具有跨境性质的金融合同中得到有效执行。

金融基础设施的考虑

• 关注焦点：目前原则主要针对银行的解决行动，但未来还需考虑对金融基础设施（FIMs）及其他金融机构的影响。

总结

FSB在跨境解决行动的认定方面，强调法定框架的长期重要性，同时认可合同安排作为过渡性措施的必要性。通过结合法律确定性和合同灵活性，FSB旨在促进跨境解决行动的有效执行，减少对市场和金融体系的冲击。监管支持和协调机制是实现这一目标的关键，而金融基础设施的适用性仍需进一步研究和考虑。