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港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖港股及全球主要市场指数表现、市场判断、市场回顾、ETF动态、港股精选模拟组合、个股点评、新股动态及美元债追踪等信息。报告强调了近期市场受多重因素影响，包括内地防疫政策放宽、美国加息及经济数据、地缘政治风险等。

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主要市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：报20,812点，下跌1.4%，年初至今涨幅5.2%。
• H股指数：报7,018点，下跌1.3%，年初至今涨幅4.7%。
• 恒生科技指数：报4,288点，下跌0.97%。

中国股市

• 上海综合指数：报3,280点，下跌0.4%，年初至今涨幅6.2%。
• 深证成份指数：报12,064点，下跌0.3%，年初至今涨幅9.5%。
• 沪深300指数：报4,124点，下跌0.5%，年初至今涨幅6.5%。

其他新兴市场

• 俄罗斯RTS指数：报915点，下跌4.0%，年初至今跌幅5.7%。
• 巴西IBOVSPA指数：报107,849点，下跌0.9%，年初至今跌幅1.7%。
• 印度Sensex30指数：报61,348点，上涨1.0%，年初至今涨幅0.8%。

亚洲及欧美股市

• 日经指数：报27,502点，下跌0.4%，年初至今涨幅5.4%。
• 韩国综合指数：报2,428点，下跌1.5%，年初至今涨幅8.6%。
• 富时新加坡指数：报3,281点，下跌1.1%，年初至今涨幅0.9%。
• 道琼斯工业指数：报34,128点，上涨0.1%，年初至今涨幅3.0%。
• 标普500指数：报4,148点，上涨0.3%，年初至今涨幅8.0%。
• 纳斯达克指数：报12,071点，上涨0.9%，年初至今涨幅15.3%。
• 英国富时100指数：报7,998点，上涨0.6%，年初至今涨幅7.3%。
• 德国DAX指数：报15,506点，上涨0.4%，年初至今涨幅11.4%。
• 法国CAC40指数：报7,301点，上涨1.2%，年初至今涨幅12.8%。

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恒生指数成份股表现

表现最佳前三

1. 百度集团-SW(9888)：股价149.10港元，涨3.8%，年初至今涨幅33.5%。
2. 新奥能源(2688)：股价120.10港元，涨2.0%，年初至今涨幅9.6%。
3. 小米集团-W(1810)：股价13.04港元，涨0.2%，年初至今涨幅19.2%。

表现最差前三

1. 碧桂园服务(6098)：股价16.24港元，跌5.7%，年初至今跌幅-16.5%。
2. 碧桂园(2007)：股价2.53港元，跌5.6%，年初至今跌幅-5.2%。
3. 创科实业(0669)：股价101.30港元，跌5.5%，年初至今涨幅16.3%。

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港股主要指数概览

类别	成交金额（亿港元）	PE	PB
恒生指数	1,123.1	10.3	1.03
H股指数	430.3	9.0	0.91
科技指数	282.9	52.1	2.88

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外围市况及ETF动态

美国经济数据

• 1月零售销售月环比上涨3.0%，高于预期，显示经济韧性。
• 美联储2月加息至4.50%至4.75%，鲍威尔表示通胀放缓。
• 美国1月CPI同比上涨6.4%，高于预期。
• 美元指数升至近103.8，十年期国债收益率略升至3.815%。

ETF表现

• 盈富基金（2800.HK）：下跌1.41%，年初至今涨幅5.12%。
• 恒生中国企业（2828.HK）：下跌1.28%，年初至今涨幅4.18%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）：下跌1.26%，年初至今涨幅3.51%。
• 安硕A50（2823.HK）：下跌1.06%，年初至今涨幅6.35%。
• 安硕纳指一百（2834.HK）：下跌0.21%，年初至今涨幅15.58%。
• 安硕新兴市场（3022.HK）：上涨0.37%，年初至今涨幅5.32%。
• 安硕印度（2836.HK）：上涨0.18%，年初至今跌幅-0.06%。
• 安硕MS台湾（3074.HK）：下跌3.07%，年初至今涨幅11.02%。
• SPDR金ETF（2840.HK）：下跌1.51%，年初至今涨幅1.37%。

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港股精选模拟组合

组合构成

上市代码	名称	纳入组合日期	最新收盘价	纳入组合时股价	纳入组合后表现	相对恒指表现
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	4.94港元	5.10港元	-3.09%	7.55%
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	56.60港元	50.05港元	13.09%	-12.96%
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	57.55港元	49.12港元	17.15%	17.31%
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	213.80港元	181.00港元	18.12%	6.02%
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	84.10港元	77.22港元	8.92%	9.08%
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	11.36港元	9.91港元	14.64%	14.80%
0293.HK	国泰航空	2022年10月11日	7.70港元	8.35港元	-7.78%	-28.67%
1929.HK	周大福	2022年9月20日	16.12港元	15.15港元	6.40%	-5.70%
9988.HK	阿里巴巴-SW	2023年1月4日	100.90港元	88.65港元	13.82%	10.51%
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1336.00港元	1339.00港元	-0.22%	-0.06%
平均	-	-	-	-	8.10%	1.79%

组合优势

• 股票相关性不一，降低组合波动性；
• 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票；
• 行业分散度高，降低行业周期性影响；
• 10只股票，分散单一股票下跌风险。

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个股点评：美高梅（2282.HK）

• 业绩表现：2022年第四季度总收益为13.67亿港元，按年下跌44.3%，经调整EBITDA亏损4.0亿港元。全年总收益为52.7亿港元，按年下跌44.0%，经调整EBITDA亏损12.7亿港元。
• 复苏迹象：受疫情冲击，但2023年初市场开始回暖，澳门旅客数量回升，推动酒店及娱乐场业务反弹。
• 市占率提升：2022年市占率升至13.7%，创历史新高。
• 未来展望：2023年有望迎来报复性旅游及消费，财务表现可望强劲。
• 当前股价：10.28港元，市值约390亿港元。

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新股动态

• 上市时间表：2月及3月有多只新股计划上市，但具体日期及名称未明确列出。
• 已通过上市聆讯的待招股股份：
  • 达势股份：餐饮行业，保荐人BofA SECURITIES。
  • 合肥维天运通信息科技：物流行业，保荐人海通国际。

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美元债追踪

• 中资美元债：
  • 投资级指数下跌0.11%，高收益指数下跌0.77%。
  • 科技板块（如腾讯、美团）利差走阔4-6bps。
  • 国企板块（如中化集团）利差走阔明显。
  • 金融板块（如建银T2债券）利差收窄近10bps。
  • 新债定价信息如下：

发行人/发行母公司	票息(%)	年期	发行规模(亿)
农谷实业	4.95%	35个月	5.78亿人民币
港荣投资	3.80%	3年	3.45亿人民币
中国香港政府	4.05%	365天	8亿港元
桂阳蓉城控股	5.00%	3年	2.58亿人民币

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%；
• 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
• 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
• 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
• 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
• 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

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风险及免责声明

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