20170927-兴业研究-化工行业周报_农药尿素价格大涨_天然气需求旺盛_13页_1mb

化工行业周报总结（2017年9月27日）

核心内容概述

本周化工行业受环保政策及市场需求影响显著，部分化工品价格大幅上涨，而其他产品价格则出现回落。同时，行业整合加速，企业融资活动活跃，整体市场呈现结构性调整趋势。

主要观点

• 环保限产影响显著：进入秋冬季节后，北方地区加大了对VOCs（挥发性有机物）的治理力度，导致石化、农药、涂料等行业供给受限，部分产品价格持续上涨。
• 天然气需求旺盛：北方地区“煤改气”政策推动天然气需求上升，部分地区出现气源紧张，冬季“气荒”风险再度显现。
• MDI价格波动明显：聚合MDI价格在前期上涨后出现回调，但因供给偏紧，预计价格仍将保持强势。
• 国际原油价格回升：WTI和布伦特原油价格分别上涨至50.66美元/桶和56.86美元/桶，市场趋于平稳。
• 天然橡胶价格下跌：国内天然橡胶期货价格大幅下跌8.90%，主要受东南亚进入产胶旺季及国内轮胎企业开工率偏低影响。
• 行业整合加速：浙江省成立省级炼化集团，标志着我国炼化行业向规模化、集群化方向发展。此外，多地加强化工园区和化工企业的监管，推动行业转型升级。

关键信息

一、行业数据跟踪

二、行业事件跟踪

• 炼化行业整合：浙江省成立省属炼化集团，注册资本达110亿元，推动炼化一体化发展，对成品油市场产生冲击。
• 环保政策强化：国务院及六部委联合发布《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》，明确对石化、化工等行业进行严格管控。
• 重点区域整治：湖北宜昌启动沿江化工产业整治，计划关停20家以上化工企业，2020年前关停120多家。
• 大型项目启动：全球最大规模己内酰胺项目在福建连江市进入试生产阶段，采用航天煤气化技术。
• 甲醇进口增长：海沧口岸1-8月进口甲醇超10万吨，创同期新高。

三、发债企业及上市公司动态

• 永太科技：控股子公司永太高新启动六氟磷酸锂项目试生产，进军新能源锂电池材料领域。
• 绿龙煤气：与中海油合作开发山西柿庄区块，中联煤层气投资4.75亿美元，绿龙煤气投资约2.3亿美元。
• 新发债情况：华邦健康与合盛硅业成功发行债券，总规模7.2亿元，票面利率分别为5.15%和6.80%。

行业趋势展望

• 供需关系变化：环保限产和市场需求上升导致部分化工品价格持续上涨，预计短期内供需偏紧格局仍将维持。
• 市场波动加剧：部分产品如MDI、天然橡胶价格波动较大，需关注库存变化及政策影响。
• 行业整合深化：省级炼化集团的成立预示行业整合将进一步深化，提升市场集中度。
• 环保政策持续影响：环保督查力度加大，可能对部分化工企业造成限产或关停压力，影响行业供给结构。

总结

本周化工行业在环保政策和市场需求双重驱动下，呈现明显的区域性和产品间价格波动。随着行业整合加速，企业融资活动活跃，行业整体向规模化、集约化发展。然而，部分产品如天然橡胶、聚丙烯、PVC等价格因供给增加和需求疲软而回落。未来需密切关注环保政策执行力度及市场供需变化，以把握行业发展趋势。