20240516-东方财富证券-亿联网络-300628.SZ-2024年一季报点评_23年受海外大环境影响_全年仍派发约17亿现金股利_24Q1下游需求恢复增长_4页_513kb

亿联网络（300628）2024年一季报点评概要

一、公司概况
亿联网络是全球领先的沟通与协作解决方案提供商，自2001年成立以来，深耕企业通信领域。公司现有三大业务方向：智慧办公解决方案、全能化终端及智能化变革，业务覆盖全球140多个国家和地区。

二、2024年一季报业绩

1. 业务亮点

• 实现营收1164亿元，同比增长3095%
• 归母净利润569亿元，同比增长3445%
• 三大业务全线企稳回升
• 会议产品保持稳健增长
• 云办公终端业务显著增长

2. 产品策略

• 会议产品：主推新一代智能会议终端产品，向高端智能化发展
• 云办公终端：持续完善耳麦产品线竞争力，加快新品上市
• 桌面通信终端：产品结构优化，实现良性增长

三、2023年年报表现

1. 经营情况

• 实现营业收入4348亿元，同比下降9.61%
• 归母净利润201亿元，同比下降76.9%
• 公司毛利率达65.72%，同比提升27.1个百分点
• 三大业务表现差异化：会议产品增长，桌面通信终端去库存，云办公终端技术升级

2. 股东回报

• 2023年度现金分红约177亿元，分红比例达87.9%
• 全年分红比例达87.9%

四、未来战略展望

1. 发布股权激励计划

• 2024年营收增速不低于20%
• 2025年营收增速不低于40%

2. 技术拓展
   重点布局AI应用场景，结合图像识别、语音识别等前沿技术

五、投资建议
预测公司2024-2026年收入及净利润保持高速增长：

• 2024年EPS为1.93元（PE：19.17）
• 2026年EPS为2.81元（PE：13.15）

维持“增持”评级，建议积极关注。

六、风险提示

• 海外经济波动风险
• 新产品线市场接受度风险
• 经销商渠道库存风险
• 行业竞争格局变化风险