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报告总结：中州國際證券2024年2月20日港股晨報

市场概况：

• 恒生指数近期反覆回升至约16,100点水平，但昨日高开后下跌，全日收报16,156点，跌幅约1.1%。市场受中国政策影响，如2月5日人民銀行降准0.5个百分点、1月维持LPR不变（1年期3.45%，5年期4.20%），以及地缘政治风险（中东紧张局势、美聯储加息周期等）。恒指半日交易中跌势扩大，终盘跌184点；国企和科技指数也出现调整。A股市场表现较强，上证指数升1.56%。

关键市场事件：

• 中国方面：穆迪于12月6日下调香港信用评级展望至负面；消化反垄断法、房地产债务等风险因素。
• 外围市场：美聯储1月维持利率在525%-550%，预计今年可能减息但加息不确定；美国1月CPI同比增长3.1%，高于预期。全球央行收紧货币政策，中美地缘紧张进一步影响恒指。

资产配置洞察：

• ETF追踪：国际油价维持稳定，布兰特原油小幅上涨，修订期油价格，潜在相关ETF投资者可关注。
• 港股精选模拟组合：包含10只股票，强调行业分散性、股票相关性低，覆盖增长型、防守型和稳定派息型，以降低整体风险。
• 美股精选模拟组合：类似港股组合，多元化10只股票，平衡增长与稳定性。

个股点评：

• 中国石油（0857HK）：2023年三季度营收同比下降71%，但股东应佔利润升98%，股息收益率约8.82%，高于历史平均（17年平均4.58%），估值低于近5年平均水平，但需注意市场需求恢复和派息风险。

新股动态：

• 即将上市：2月3日、3月有多个新股计划，包括天津建发、圆心科技等，涉及建筑、医疗等行业，已通过上市聆讯。

美元债追踪：

• 中资美元债整体表现平稳，投资级指数微涨，高收益指数略涨。中国房地产债券如普洛斯中国出现波动，但有买家支持；板块整体成交清淡。

免责声明：

• 报告仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，市场波动可能导致损失。中州國際及其关联公司披露潜在利益冲突，信息来源视为可靠但未经核证。