20181125-财通证券-通信行业周报_铁塔共享率持续提高_北斗三号基本组网完成_10页_932kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告总结了近期通信行业的重要动态，包括行业指数表现、铁塔资源共享进展、北斗三号系统组网完成、5G网络建设情况以及重点公司公告信息，同时提供了投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：上周A股通信行业指数下跌7.57%，通信子行业整体承压，其中增值服务跌幅最大（-8.82%）。
• 铁塔资源共享战略：中国铁塔持续推进站址资源共享，已与上海气象局、铁路总公司达成合作，未来站址共享率仍有50%增长空间，提升站均租户数将显著提高公司毛利率。
• 北斗三号组网完成：我国成功发射第42、43颗北斗导航卫星，标志着北斗三号系统基本组网完成，具备更强的覆盖范围、定位精度和短报文通信能力，将与通信技术融合，拓展至智慧城市、物联网、应急救援等领域。
• 5G网络建设进展：重庆建成首个5G连续覆盖试验区，覆盖面积达2.4平方公里；海南开通首个5G基站，采用4.9G频段及多项5G新技术，为5G商用提供预演和验证环境。
• 技术演进与市场前景：5G网络的大带宽、低时延特性在无人驾驶、远程驾驶、虚拟现实等应用中展现出巨大潜力，推动相关产业链发展。
• 行业趋势：全球电信电缆市场预计到2023年将达508亿美元，年复合增长率5.4%，主要增长动力来自高速宽带网络、FTTH及无线技术整合。

关键信息

重点公司投资建议

行业新闻亮点

• 智慧气象合作：上海铁塔与上海气象局合作，推动气象数据通讯传输，助力智慧城市发展。
• 铁路与铁塔合作：铁路总公司与中国铁塔合作建设“高速铁路+移动宽带”精品工程，减少基站建设数量，提升施工效率。
• 北斗三号组网：北斗三号系统完成基本组网，具备更强的定位与通信能力，将拓展至多个应用领域。
• 5G网络建设：重庆和海南分别建成首个5G连续覆盖试验区和5G基站，展示5G技术应用潜力。
• eSIM芯片通过测试：紫光国微自主研发的eSIM芯片通过中国联通测试，支持“一号多终端”业务形态。
• 4G皮基站采购：中国移动发布2018至2019年4G皮基站集中采购中标结果，多家企业中标，反映行业竞争加剧。

重点公司公告

• 光环新网：部分董事、监事及高管计划减持股份，涉及不超过0.25%的总股本。
• 日海智能：中标上海联数物联网的物联网终端设备采购及安装项目，参与智慧城市建设。
• 立昂技术：拟通过发行股份及支付现金方式收购沃驰科技和大一互联，募集配套资金用于支付交易对价和数据中心建设。
• 共进股份：获得政府补助共计1028.38万元，占2017年度净利润的10.18%。
• 会畅通讯：拟收购数智源和明日实业，募集配套资金用于支付现金对价及中介费用。
• 中国联通：10月移动出账用户达31,150.3万户，4G用户达21,589.2万户，固网宽带用户达8,065.7万户。

风险提示

• 5G建设投资不及预期
• 技术演进不及预期

投资建议

建议关注以下企业：

• 基站天线厂商：飞荣达、通宇通讯
• 光模块龙头：光迅科技、中际旭创
• 主设备商：中兴通讯
• 光纤光缆龙头：亨通光电、长飞光纤
• 物联网厂商：日海智能、高新兴
• 卫星通信：华力创通

图表与数据来源

• 图1：A股全体板块上周表现
• 图2：通信子板块表现
• 图3：概念板块表现
• 表1：A股通信板块涨幅前五
• 数据来源：Wind、财通证券研究所

评级体系

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅高于15%
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 中性：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于市场-5%以下