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浙江斯菱汽车轴承股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

浙江斯菱汽车轴承股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于汽车轴承、汽车零部件及其他工业轴承的设计、研发、生产及销售的企业，其业务归属于汽车零部件及配件制造行业。公司成立于2004年11月22日，2014年11月11日变更为股份有限公司。公司目前的注册资本为1,720万元，股权高度集中，由姜岭（持股85%）和其女儿姜楠（持股15%）共同持有。

主要观点

• 股权结构：公司股权高度集中，姜岭父女为实际控制人，可能对公司重大决策产生较大影响。
• 主营业务：公司主要业务为汽车轴承及相关零部件的生产与销售，产品包括多种类型，如双列角接触球轴承、圆锥滚子轴承、涨紧轮轴承等。
• 行业特性：汽车零部件行业与汽车行业及宏观经济高度相关，竞争激烈，发展前景良好。
• 风险提示：公司面临股权集中、市场竞争、对外担保、偿债能力、汇率波动、产能扩张、出口退税政策及子公司债务等多重风险。

关键信息

一、股权高度集中风险

• 公司由姜岭父女100%控制，存在实际控制人通过表决权影响公司决策的风险。
• 公司已建立法人治理结构，但股权集中可能导致利益冲突。

二、市场竞争风险

• 公司主营业务与汽车行业高度相关，竞争激烈。
• 公司需持续提升技术研发、产品、品牌、管理及营销优势以保持市场地位。

三、对外担保风险

• 截至2014年7月31日，公司对外担保余额为3,020万元，占净资产的86.28%。
• 公司与浙江中集铸锻有限公司、浙江新昌展望机械有限公司存在互保关系，但两家公司财务状况良好。
• 公司已采取措施控制担保风险，包括制定担保决策制度、明确审批程序及控股股东承诺承担担保责任。

四、偿债风险

• 公司资产负债率较高，2012年至2014年7月分别为73.60%、78.25%和79.71%。
• 流动比率和速动比率较低，显示公司短期偿债能力较弱，但经营状况良好，未影响正常运营。

五、汇率波动风险

• 公司外销收入占比逐年上升，2012年至2014年1-7月分别为45.55%、54.98%和56.26%。
• 外销以美元和欧元结算，人民币汇率波动影响出口定价和产品竞争力。

六、产能扩大带来的业绩风险

• 公司于2012年购得新厂区工业用地，预计2015年3月投产。
• 新增产能可能带来销售渠道、管理及研发等方面的挑战，影响资金链和业绩。

七、出口退税政策变动带来的业绩风险

• 公司外销占比50%-60%，主要产品退税率为15%至17%。
• 退税政策变动可能导致成本增加，影响公司利润。

八、其他应付款风险

• 子公司天力轴承存在未支付的房产土地款及改制职工辞退福利费。
• 公司已通过股权转让将天力轴承股权转出，以规避相关风险。

公司概况

• 基本信息：公司注册地址为新昌县七星街道后溪村，法定代表人为姜岭，注册资本为1,720万元。
• 经营范围：生产销售轴承、汽车配件及五金配件；货物进出口、技术进出口。
• 股票挂牌情况：股票种类为人民币普通股，转让方式为协议转让，目前无可公开转让的股份。
• 子公司情况：包括双菱伟业、斯菱贸易和天力轴承，其中天力轴承已转让给新昌县万联轴承有限公司。

股权结构变化

• 有限公司设立：初始注册资本为50万元，姜岭和杨琳各持股50%。
• 第一次增资：注册资本增至280万元，姜岭和杨琳各持股50%。
• 第二次增资：注册资本增至720万元，浙江新昌天胜轴承有限公司以实物和土地使用权出资。
• 第一次股权转让：姜岭和杨琳分别将30.55%的股权无偿转让给姜岭和姜楠。
• 整体变更为股份公司：以2014年7月31日净资产为基础，折股比例为1:0.5067，形成1,720万股。

财务数据

• 主要财务指标：
  • 资产总计：2014年7月31日为18,891.35万元，2013年为16,238.61万元，2012年为12,354.02万元。
  • 股东权益合计：2014年7月31日为3,389.33万元，2013年为3,252.31万元，2012年为3,082.33万元。
  • 营业收入：2014年1-7月为7,490.29万元，2013年为11,633.67万元，2012年为10,435.29万元。
  • 净利润：2014年1-7月为398.52万元，2013年为169.98万元，2012年为302.27万元。
• 财务比率：
  • 资产负债率：2014年7月31日为79.71%，2013年为78.25%，2012年为73.60%。
  • 流动比率：2014年7月31日为0.63，2013年为0.66，2012年为0.62。
  • 速动比率：2014年7月31日为0.34，2013年为0.41，2012年为0.34。

相关中介机构

• 主办券商：财通证券股份有限公司，项目小组负责人王静，成员包括凌波、张亮、季君、冯雨菲。
• 律师事务所：北京康达（杭州）律师事务所，经办律师张小燕、楼建锋。
• 会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙），经办注册会计师严善明、丁锡锋。
• 资产评估机构：坤元资产评估有限公司，经办注册评估师楼俊诚、张叔进。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。

公司组织结构及业务流程

• 组织结构：公司设有营销中心、技术研发中心、品质保证部、财务核算中心、统一采购中心、动力设备部和生产部。
• 主要职能：
  • 营销中心：市场调研、订单处理、客户投诉处理、成品仓库管理。
  • 技术研发中心：产品研究、设计与跟踪、工艺设计与监督。
  • 品质保证部：质量保证体系、工艺监控、客户投诉处理、检验过程管理。
  • 财务核算中心：财务预算与决算、资金管理、付款审核、报表编制。
  • 统一采购中心：供应商管理、原材料采购。
  • 动力设备部：设备采购与管理、设备保养、弱电工程管理。
  • 生产部：生产调度、物资采购协调。
• 业务流程：依据ISO/TS16949:2009质量管理体系制定，包括产品开发流程和生产流程。

主要产品和服务

• 主要产品：
  • 轴承：包括第一代汽车轮毂轴承、圆锥滚子轴承、其他汽车用轴承及工业轴承。
  • 汽车轮毂轴承单元：第二、三代产品，具有更高的刚性和可靠性。
• 产品应用：广泛应用于汽车轮毂传动系统、变速系统、风力发电系统、农机传动系统及工程机械等。

总结

浙江斯菱汽车轴承股份有限公司是一家专注于汽车轴承及零部件制造的企业，股权高度集中，由姜岭父女控制。公司面临多种风险，包括股权集中、市场竞争、对外担保、偿债能力、汇率波动、产能扩张及出口退税政策变动等。公司已通过股权转让等方式降低部分风险，并建立了完善的法人治理结构。主要产品包括多种类型的轴承及汽车轮毂轴承单元，广泛应用于多个领域。公司财务状况良好，但资产负债率较高，需关注短期偿债能力。公司组织结构明确，业务流程规范，符合国际质量管理体系标准。