20210704-国盛证券-电气设备行业周报_光伏下游盈利有望改善_6月造车新势力交付刷新月度纪录_16页_1mb

电气设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了新能源发电和新能源汽车行业的最新动态，并提供了投资建议。重点推荐了多个核心标的，同时提示了相关风险。

主要观点

光伏行业

• 产业链价格松动：光伏产业链上游价格出现松动，硅料价格停止上涨，硅片和电池片价格率先下调，带动下游盈利改善，需求有望稳定释放。
• 价格变动：
  • 中环股份率先下调硅片报价，全尺寸硅片价格降幅约为8%。
  • 通威股份电池片报价下降，M6与G12降至1元/W，降幅为7.41%。
• 行业预测：
  • 国内需求预计为55~65GW，海外需求预计为100~110GW。
  • 未来硅料价格可能企稳或下行，玻璃价格可能反弹。
• 推荐标的：
  • 多晶硅料和电池片龙头：通威股份
  • 组件龙头：隆基股份、晶澳科技
  • 硅片龙头：中环股份
  • 逆变器龙头：阳光电源、锦浪科技、固德威
  • 光伏辅材：福斯特、福莱特
  • 布局新技术路线：爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份

风电行业

• 消纳责任权重完成情况：全国各省均完成2020年度可再生能源电力消纳责任权重，非水电消纳占比超过11.4%，同比增长1.2个百分点。
• 行业动态：
  • 华能牵头研制国产化5兆瓦海上风电机组，实现高国产化率。
  • 运达股份全球陆上风轮最大6.XMW平台机组成功吊装。
• 推荐标的：
  • 风机龙头：金风科技、明阳智能
  • 零部件企业：天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份

新能源汽车行业

• 交付数据亮眼：6月造车新势力交付量均刷新月度纪录，理想21款新车首月交付数据亮眼。
• 主要交付数据：
  • 蔚来：8083辆，环比增长20%
  • 理想：7713辆，环比增长78%
  • 小鹏：6565辆，环比增长15%
  • 哪吒：5138辆，环比增长14%
  • 零跑：3941辆，环比增长23%
• 全年累计交付：
  • 蔚来：41956辆
  • 理想：30154辆
  • 小鹏：30738辆
  • 哪吒：21104辆
  • 零跑：13045辆
• 推荐标的：
  • 受益于电动化浪潮的优质标的：宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、天赐材料、当升科技、恩捷股份、新宙邦、宏发股份、汇川技术、科达利

关键信息

• 行业表现：电力设备新能源板块（中信）本周上涨3.0%，今年以来累计涨幅20.6%。
• 细分行业涨跌幅：
  • 光伏设备：小幅回调0.2%
  • 风电设备：下跌6.2%
  • 储能设备：上涨5.6%
  • 工控自动化：上涨9.6%
• 风险提示：
  • 新能源装机需求不及预期
  • 新能源发电政策不及预期
  • 宏观经济不及预期

重点标的（部分）

图表与数据

• 图表1：本周行业涨跌幅情况
• 图表2：今年以来行业涨跌幅情况
• 图表3：本周板块涨跌幅
• 图表4：国内每月硅料产量
• 图表5：硅料价格
• 图表6：中环硅片报价
• 图表7：通威电池片报价
• 图表8：2020年可再生能源电力消纳非水电责任权重完成情况
• 图表9：新势力车企月度交付量
• 图表10：新势力车企交付量及环比变化情况
• 图表11：光伏产业链价格涨跌情况
• 图表12：锂电池及主要材料价格涨跌情况

重要新闻

新能源汽车

1. 加拿大宣布2035年起禁止销售燃油新车。
2. 长城汽车发布2025战略，新能源占比80%。
3. 长远锂科、厦钨新能科创板IPO获批。
4. 远景动力与日产、雷诺战略合作，建设动力电池工厂。

新能源发电

太阳能

1. 金辰股份HJT PECVD设备落地晋能。
2. 晶科、阿特斯科创板上市获受理。
3. 双良节能大尺寸单晶硅棒试产成功。
4. 新疆晶诺新能源5万吨项目奠基开工。

风电

1. 华能牵头研制国产化5MW海上风电机组。
2. 运达股份6.XMW陆上机组成功吊装。

核电及其他能源

1. 我国首台百吨级自主设计制造乏燃料运输容器下线。
2. 中国核电2021年上半年净利润预增43%~46%。

投资建议

• 光伏：推荐组件环节，关注逆变器、胶膜环节的确定性。
• 风电：推荐风机龙头和业绩高速增长的零部件企业。
• 新能源车：推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能等受益于电动化浪潮的优质标的。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期