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国际宏观资讯周报总结（2022年4月12日-4月18日）

核心内容概述

本周国际宏观资讯涵盖了全球经济、政治、财政、国际收支、ESG及主权信用等多个领域，主要关注点包括全球贸易增长放缓、地缘政治冲突对经济的影响、主要国家的货币政策调整以及能源危机带来的挑战。同时，部分国家在应对危机中采取了新的措施，如俄罗斯的金融政策调整、伊朗的石油出口策略等。

主要观点与关键信息

1. 全球经济与贸易

• WTO下调贸易增长预期：由于俄乌冲突和疫情的双重影响，WTO将2022年全球贸易增长预期从4.7%下调至3%，并预计2023年将小幅回升至3.4%。
• 贸易成本上升：受制裁、出口限制、能源成本和运输中断影响，全球贸易成本在短期内将上升。
• 全球GDP预计增长2.8%：考虑到冲突对GDP的负面影响，全球GDP预计在2022年增长2.8%，低于此前预测的4.1%。
• 地区差异显著：不同地区对全球贸易的贡献和影响差异明显，如中东地区贸易增长强劲，而独联体国家则面临进口萎缩。

2. 地缘政治与资本流动

• 中国减持美债，日本增持：中国在2月减持美债260亿美元，日本则小幅增持32亿美元。
• 美债持仓变化：美国前十大海外持有者中，英国、卢森堡、爱尔兰等增持，瑞士和中国台湾减持。
• 美债避险效应减弱：尽管市场避险情绪升温，但美债的避险效应未明显体现，10年期美债收益率升至2.8%。
• 俄罗斯金融政策调整：俄罗斯政府要求外国公司使用卢布结算，并推动国内证券交易市场发展。

3. 美国经济数据

• 3月CPI同比上涨8.5%：创40年来最高纪录，能源价格同比上涨32%，食品价格同比上涨8.8%。
• 失业救济人数回落：美国上周首次申请失业救济人数为18.5万人，低于预期。
• 美联储加息预期增强：市场普遍预测5月将加息50个基点，以应对持续高企的通胀。

4. 南非经济动态

• 经济增速放缓：预计2022年南非经济增长率降至2.1%，低于2021年的4.9%。
• 制造业产出放缓：2月制造业产出同比增长仅0.2%，其中汽车、零部件等运输设备产量大幅下降。
• 贸易状况恶化：南非贸易活动指数下降，主要受物流、供应链和通胀影响。

5. 土耳其经济情况

• 3月通胀率突破60%：土耳其通胀率连续攀升，交通运输、食品和非酒精饮料价格涨幅显著。
• 央行维持利率不变：为应对高通胀，土耳其央行维持基准利率14%不变，引发市场对通胀预期的担忧。

6. 卡塔尔与伊朗经济动态

• 卡塔尔港口吞吐量创新高：3月港口货物吞吐量同比增长11.32%，显示出强劲的物流和贸易表现。
• 伊朗钢铁产量增长最快：2022年前两个月伊朗粗钢产量同比增长11.8%，同时计划在石油领域投资2000亿美元。
• 伊朗外债水平较低：当前外债为71.2亿美元，占GDP比重仅为2%，是外债负担最低的国家之一。

7. 能源与通胀形势

• IEA下调石油需求预测：全球石油需求增长预测下调，同时俄罗斯4月石油供应损失预期减半。
• 欧洲能源危机加剧：欧洲能源成本预计达14亿欧元，能源价格飙升对家庭和企业造成沉重负担。
• 拒绝卢布支付，面临断供风险：欧盟拒绝使用卢布支付俄罗斯天然气，可能导致俄罗斯断供欧洲天然气。

8. 主权信用风险

• 斯里兰卡主权信用评级下调：惠誉将斯里兰卡主权信用级别由CC下调至C，标普由CCC下调至CC，展望负面，反映其债务违约风险上升。

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其他联系人

• 张婷婷：010-66428877-203，ttzhang@ccxi.com.cn

ESG与可持续发展

• 海湾国家绿色交易逐步增加：投资者对ESG目标的关注促使能源领域绿色交易增加。
• 欧洲能源成本飙升：能源危机使欧洲面临14亿欧元账单，影响家庭和企业。
• 绿色投资仍有限：尽管海湾国家重视可持续发展，但绿色投资比例仍较低。

总结

本周国际宏观资讯显示，俄乌冲突和全球通胀持续对全球经济造成冲击，全球贸易增长预期下调，部分国家如土耳其、南非、伊朗等面临严峻的经济挑战。同时，各国在应对经济压力时采取了不同的策略，如中国减持美债、日本增持、俄罗斯推动卢布结算等。此外，国际能源市场波动明显，欧洲能源危机加剧，海湾国家在绿色交易方面有所进展。主权信用方面，斯里兰卡因债务违约风险上升而被下调评级。整体来看，全球面临多方面的经济不确定性，需加强多边合作与政策协调以应对风险。