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草甘膦供应趋紧，四川洪灾影响磷矿生产

核心内容概述

本报告聚焦于2013年7月13日至14日基础化工行业市场动态，重点分析了草甘膦、磷矿石、丁二烯等产品价格波动及供应变化，同时提供了相关行业的投资建议和风险提示。

主要观点

草甘膦市场

• 草甘膦价格持续上涨，市场供应紧张。
• 尽管当前为需求淡季，但因环保核查和四川洪灾影响，小企业减产或停产，导致供应减少。
• 海外订单提前，担忧国内供应减少，加剧市场紧张。
• 华东地区草甘膦价格本周上涨2.0%至37500元/吨，多数大企业拒绝新订单，以执行前期订单为主。
• 后市预计供应紧张格局将持续，关注环保核查及南半球旺季需求。

磷矿石市场

• 四川洪灾导致部分磷矿产区停采，马边、金河、德阳、雷波主产区受灾严重。
• 云南等地因雨季开采量减少，下游磷肥需求低迷，矿企库存高企。
• 磷矿石价格维持弱势，湖北地区30%矿石报价下调至460元/吨，四川地区报价稳定。

丁二烯市场

• 丁二烯价格大幅下跌，国内出厂价下调1300元/吨至7000元/吨，创四年新低。
• 海外价格（韩国FOB）下跌11.7%至830美元/吨。
• 产能过剩和下游需求低迷是价格下跌的主要原因，国内企业面临较大亏损。

关键信息

产品价格波动

• 涨幅较大：液氯（山东）上涨420.0%，丙烯酸（浙江卫星）上涨3.7%，苯乙烯（华东）上涨3.7%，甲醇（华东）上涨3.2%，硝酸（98%，长三角）上涨3.0%。
• 跌幅较大：丁二烯（韩国FOB）下跌11.7%，硫磺（固态，长三角）下跌11.1%，尿素（山东）下跌4.9%，纯吡啶（华东）下跌4.2%，苯酚（华东）下跌4.1%。

投资建议

• 短期化工品价格将相对平淡，原油价格上涨对部分行业利润构成挤压。
• 建议关注农药、MDI、染料等供给格局改善或保持有序的子行业。
• 推荐公司包括：万华化学（MDI）、扬农化工、新安股份、华邦颖泰（农药）、浙江龙盛、闰土股份（染料）、华鲁恒升（煤头氮肥）等。

风险提示

• 经济持续低迷可能影响化工产品需求。
• 原油价格大幅上涨可能对行业利润造成压力。

行业动态

农药化肥及相关

• 百草枯：货源紧张，主流企业以完成前期订单为主，报价稳定在21000元/吨。
• 吡啶：价格下跌4.2%，部分贸易商抛售库存导致。
• 尿素：价格下跌4.9%，山东报价1740元/吨，美国海湾报价315美元/吨。

聚氨酯

• MDI：纯MDI价格稳定，聚合MDI价格下跌1.5%。
• TDI：价格稳定，价差收窄。
• BDO：价格微跌0.7%。
• PTMEG：价格稳定，价差收窄。

氯碱

• 液氯：价格大幅上涨420.0%，山东报价260元/吨。
• PVC：价格略有上涨，国内价格稳定，国外价格略有波动。
• 烧碱：价格下跌2.8%，32%离子膜产品报价520元/吨。

橡胶

• 天然橡胶：价格下跌2.3%，华东报价16800元/吨。
• 丁苯橡胶：价格下跌2.7%，齐鲁石化报价10700元/吨。
• 顺丁橡胶：价格下跌3.7%，高桥石化报价10500元/吨。
• 丁腈橡胶：价格下跌2.4%，华东报价16400元/吨。

其他产品

• PBT：价格微跌0.4%，华东报价24100元/吨。
• ABS：价格上涨1.4%，华东报价14500元/吨。
• 环氧树脂：价格微跌1.1%，华东报价17200元/吨。
• DOP：价格稳定，华东报价11400元/吨。
• 苯酐：价格微跌1.4%，华东报价10350元/吨。
• 正丁醇：价格稳定，华东报价9250元/吨。
• 辛醇：价格上涨1.4%，华东报价10800元/吨。
• 季戊四醇：价格稳定，华东报价10500元/吨。
• 炭黑：价格稳定，江西报价9500元/吨。
• 煤焦油：价格稳定，华东报价2650元/吨。
• 重交沥青：价格稳定，华南报价4575元/吨。
• 改性沥青：价格稳定，华南报价5650元/吨。
• PVA：价格稳定，安徽报价14100元/吨。
• 钛白粉：价格稳定，攀钢钛业报价16500元/吨。
• R22：价格上涨2.3%，华东报价8800元/吨。
• 二氯甲烷：价格上涨2.0%，华东报价2550元/吨。
• R134a：价格稳定，华东报价20500元/吨。
• 三氯乙烯：价格稳定，华东报价5000元/吨。
• 甲基环硅氧烷：价格稳定，华东报价17200元/吨。
• 金属硅：价格稳定，四川报价11700元/吨。
• 碳酸锂：价格稳定，四川工业级报价41000元/吨，江西电池级报价42500元/吨。

数据来源

• Bloomberg
• 化工在线
• 百川资讯
• 环球聚氨脂
• 化纤经济信息
• 隆众石化
• 兴业证券研究所