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报告摘要

本报告为宝城期货投资咨询部陈栋发布的原油期货早报，主要分析了原油2505合约在短期、中期及日内价格走势，并结合地缘政治及政策变化对市场的影响，给出了相应的投资观点。

品种	短期走势	中期走势	日内走势	观点参考	核心逻辑概要
原油 2505	震荡	震荡	震荡偏强	偏强震荡	中东地缘风险加剧，原油供应不确定性上升，推动价格震荡偏强

市场背景：国内外原油期货市场在连续四周下跌后，利空风险已部分释放。
政策支持：国内央行释放降准降息的积极信号，增强了市场对原油的多头信心。
地缘风险：中东局势再度紧张，曼德海峡出现动荡，影响原油运输安全。
具体事件：
- 美军自3月15日起对也门发动至少47次空袭，袭击了多个地区，造成平民伤亡。
- 也门胡塞武装对美军舰艇进行报复性攻击，威胁红海航运安全。
- 也门胡塞武装控制了约三分之一的领土和七八成的人口，占据红海重要港口城市荷台达。
- 曼德海峡作为全球重要的航运通道，每天约有720万桶原油和成品油通过，占世界海运石油贸易的10%。
政策变化：
- 美国特朗普政府宣布对伊朗实施第四轮制裁，包括对伊朗油轮和亚洲独立炼油厂的制裁。
- 对委内瑞拉征收“次级关税”，对购买委内瑞拉石油的国家征收25%的关税。
价格表现：
- 周三夜盘国内外原油期货价格震荡偏强，国内原油期货2505合约收涨0.65%，至542.9元/桶。
- 预计本周四国内原油期货价格或维持震荡偏强走势。