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报告摘要

2025年2月25日宏观与港股市场总结

港股市场波动显著

2025年2月25日恒生指数低开后波动剧烈，早段跌至23221点，随后反弹至23688点，再创新高，午后再度下跌，最终收报23341点，跌136点或0.6%。国指跌0.6%，科技指数科指跌1.2%，大市成交额3560.31亿元。数据显示，此前六周的升势出现反复，与内地及美股调整有关。北水净流入137.4亿元，较前一日略有收窄。

A股与美股调整压力持续

A股方面，上证指数收跌0.18%，深证成指跌0.08%，反映政策及国际环境影响。美股科技股表现疲软，标普500跌0.5%，纳斯达克指数跌1.2%。港股市场受科技板块拖累较大，腾讯、阿里巴巴、京东、小米等科技巨头大跌，美团相对抗跌，仍上涨0.3%。

内地经济数据提振出口预期

中国欧盟商会预测，2025年中国新能源乘用车出口量将达527万辆，同比增长10%。乘联会上调2025年国内乘用车零售量预测至2343万辆，增幅2%，但受国际局势不确定性，出口预期有所调整。

香港机场及资本运作动态

机场
香港国际机场1月份客运量显著反弹，总人次达528万，恢复至疫情前约87%水平；货运量增长强劲，转口货运增幅达122%，大湾区新增多个城市候机楼。
资本市场中证监呼吁加大对科技领军企业支持，推动股债融资和并购重组。积金局发通告，要求ESG基金加强披露要求。房企世茂集团境外债务重组计划获债权人大比例支持，寻求裁决通过。