20161130-新世纪资信评估-北京市及其下辖各区经济财政实力及债务分析_21页_1mb

北京市及其下辖各区经济财政实力及债务分析总结

核心内容

北京市作为我国的首都，地理位置优越，是“京津冀一体化”和“一带一路”战略的重要组成部分。2015年北京市地区生产总值为22968.60亿元，同比增长6.9%，经济总量位居全国第二。北京市经济结构以第三产业为主，金融、信息、科技服务业是主要增长点，其中金融业增加值增长最快，达18.1%。尽管经济增速有所放缓，但经济总量持续增长，产业结构持续优化，具有较强的抗风险能力。

主要观点

• 北京市经济总量大，人均GDP在全国前列，产业结构以第三产业为主，金融、信息、科技服务业发展迅速。
• 财政收入结构合理，一般公共预算收入保持稳健增长，税收收入占比高，财政收入稳定性强。
• 政府性基金收入主要依赖国有土地出让，受房地产市场政策影响较大，但整体债务风险可控。
• 北京市下辖各区经济发展不均衡，城六区经济实力强，平原区和山区发展相对滞后。
• 北京市政府性债务余额较大，但经济和财政实力为偿债提供了保障，债务风险总体可控。
• 地方政府债券发行规模较大，主要用于基础设施建设等公益性项目，有助于缓解债务压力。

关键信息

一、北京市经济财政实力及债务分析

（一）北京市经济发展概况

• 北京市经济总量大，人均GDP位居全国前列。
• 产业结构持续优化，第三产业占比突出，2015年第三产业增加值占地区生产总值的79.8%。
• 第二产业中，汽车产业、医药制造、电子制造等具有较强竞争力。
• 2015年北京市地区生产总值增长8.1%，其中金融、信息、科技服务业对经济增长贡献率合计超过70%。

（二）北京市地方财政概况

• 2013-2015年北京市一般公共预算收入分别为3661.11亿元、4027.16亿元和4723.90亿元，税收收入占比均在90%以上。
• 政府性基金收入主要来自国有土地出让，2015年政府性基金收入为2028.40亿元，同比下降35.05%。
• 北京市财政自给率较高，2015年一般公共预算收入占地区生产总值的比重为20.57%，位列全国第二。

（三）北京市政府性债务概况

• 截至2014年末，北京市地方政府性债务总额为7630.22亿元，其中政府负有偿还责任的债务占83.59%。
• 政府性债务主要用于基础设施建设，如土地储备、市政建设、交通运输设施等。
• 截至2016年末，北京市政府债务限额为7211.40亿元，新增政府债务限额为522亿元。

（四）北京市地方政府债券发行情况分析

• 2015年北京市发行地方政府债券1178亿元，主要用于置换存量债务和新增投资。
• 债券发行规模较大，但发行利率相对较低，有利于减轻举债主体财务费用负担。

二、北京市下辖各区经济财政实力分析

（一）北京市下辖各区经济情况

• 城六区是北京经济的主要支撑区，经济总量占全市的73.54%。
• 2015年各区GDP增速位于7%-8.6%之间，其中门头沟区增速最高，达8.6%。
• 朝阳区和海淀区经济总量最大，但人均GDP相对较低；延庆区、密云区、平谷区等山区人均GDP低于5万元。

（二）北京市下辖各区一般公共预算收支状况

• 西城区、朝阳区和海淀区一般公共预算收入质量较好，占全市的大部分。
• 各区一般公共预算自给率差异较大，其中朝阳区和西城区自给率较高，分别为100.98%和95.05%。
• 政府性基金预算收入对一般公共预算收入的依赖度较高，部分区自给率不足10%。

（三）北京市下辖各区政府性基金预算收支情况

• 房地产投资增速放缓，部分区域出现负增长。
• 政府性基金预算收入对一般公共预算收入的依赖度较高，部分区自给率不足10%。
• 政府性基金预算自给率较好的区域包括朝阳区、丰台区、顺义区和平谷区。

三、北京市政府融资平台类企业存量债券情况

（一）北京市城投类债券存续情况

• 截至2016年9月末，北京市城投债存续余额为3791.05亿元，位列全国第六。
• 城投债主要为企业债，占存续余额的40.81%。

（二）北京市存续期城投债区域分布情况

• 城投债主要集中在城六区，其中西城区、朝阳区和海淀区占比较高。
• 城投债偿付压力较大的区域为西城区和朝阳区，其存续余额分别为当地一般公共预算收入的2.91倍和2.06倍。

（三）北京市存续城投债期限结构

• 城投债到期时间主要集中在2019-2021年，期限结构相对均匀。
• 城投债主要集中在中心城六区，其他区域期限结构较为零散。

总结

北京市经济总量大，人均GDP高，产业结构优化，财政收入稳定，政府性债务风险可控。各区经济发展不均衡，城六区经济实力强，平原区和山区发展相对滞后。政府性基金预算收入依赖度高，部分区域自给率不足。城投债主要集中于经济水平较高的区域，偿付压力相对较大，但总体债务风险可控。