20211222-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_838kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了详细分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并提出了相应的策略建议。

镍市场分析

基本面

• 中长期供需：全球原生镍供需仍偏紧，但短缺已收窄，预计2022年可能开始出现过剩。
• 新能源车需求：新能源车的高速发展提升了镍的下游需求，但中间品与高冰镍供应增加将对镍豆需求产生挤兑效应，对镍板价格不利。
• 原料供应：受台风影响，原料供应趋紧，短期内下游利空传导受阻。
• 镍铁价格：镍铁价格大幅回落，下方空间进一步打开。
• 不锈钢库存：不锈钢库存连续回落，钢企有减产挺价意图。
• 精炼镍走势：上周精炼镍突然反弹，主要是因供应偏紧，进口未能及时到港，库存无法释放。本周数千吨到港将缓解供应压力。

基差与库存

• 基差：现货价格147250，基差3170，偏多。
• 库存变化：
  • 上期所镍库存为5082吨，环比减少545吨。
  • 沪镍仓单为3125吨，环比减少372吨。
  • LME库存为104520吨，环比减少870吨。
  • 总库存为107645吨，环比减少1242吨。

盘面走势

• 收盘价：收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

策略建议

• 短线策略：现货坚挺，期价反弹修复基差，短线难以向下破位，震荡思路为主。
• 中长线策略：以反弹抛空思路为主。
• 操作建议：前两天背靠20均线的空头可逐步减持，站回20均线后出局。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量恢复：不锈钢产量已开始恢复上升。
• 库存变化：不锈钢库存持续回落，供应格局或有变化。
• 消费预期：临近春节假期，未来一个月消费增长可能有限。

库存数据

• 无锡不锈钢卷板库存：42.76万吨。
• 佛山不锈钢卷板库存：14.25万吨。

期货库存

• 不锈钢仓单：12月21日为2609吨，与12月20日持平。

盘面走势

• 弱稳震荡：不锈钢市场整体呈现弱稳震荡运行态势。

策略建议

• 短线策略：建议采取短线交易策略，关注市场波动。

镍矿与镍铁价格

成本分析

• 低镍铁成本：22137.88 元/吨
• 高镍铁成本：17823.45 元/吨
• 进口成本价：12月21日LME价格测算，进口成本价为145078 元/吨

进口政策与关税

• 1月1日起，进口关税将下降至 1%，2022年维持不变。

总结

主要观点

• 镍市场中长期面临供需变化，短缺收窄，可能转向过剩。
• 短线供应偏紧，镍铁价格回落，不锈钢库存下降，钢企减产挺价。
• 精炼镍反弹主要由短期供应紧张所致，本周进口到港将缓解压力。
• 不锈钢市场整体弱稳震荡，产量恢复但临近春节消费增长受限。

关键信息

• 沪镍2202合约：期价反弹修复基差，短线震荡，中长线反弹抛空。
• 不锈钢：库存回落，产量恢复，但消费增长有限，建议短线交易。
• 镍矿与镍铁价格稳定，成本数据明确，进口政策调整将影响市场。

市场展望

• 镍市场短期震荡，中长期或面临压力。
• 不锈钢市场短期弱稳，需关注春节前消费情况。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。市场走势可能因多种因素发生变化，建议投资者谨慎参考，自行判断。