20170807-申万宏源-机械高频数据周报_制造业复苏超预期_坚定看好具备核心竞争力优势企业_27页_1mb

文档总结

核心内容

2017年8月7日发布的《机械高频数据周报》重点分析了机械行业各子板块的复苏情况，并提出了相应的投资策略。整体来看，制造业复苏超预期，建议关注具备核心竞争力的企业。报告涵盖了工程机械、3C自动化、锂电设备、高端制造、煤炭机械、轨道交通、油气设备和交运设备等多个领域。

主要观点

1. 制造业复苏

   • 机械行业整体表现强于沪深300指数，尤其工程机械涨幅显著。
   • 中游制造业持续复苏，受益于供给侧改革和补库存周期，行业景气度上扬。
   • 重点关注具备核心竞争力的企业，如杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、美亚光电、康尼机电等。

2. 工程机械

   • 挖掘机销量同比增长100.79%，装载机同比增长78%，平地机同比增长67%。
   • 建议关注龙头企业及核心零部件企业，如三一重工、徐工机械、恒立液压等。
   • 随着基建投资持续加码和“一带一路”带动海外需求，行业有望持续复苏。

3. 3C自动化

   • iPhone8发布临近，带动行业创新需求，推动相关自动化设备需求。
   • 重点推荐劲胜智能和大族激光，关注苹果创新周期对产业链的带动作用。

4. 锂电设备

   • 新能源汽车高速发展，带动锂电池需求增长。
   • 行业政策趋严将加速整合，建议关注高端锂电设备龙头，如先导智能、赢合科技等。

5. 高端制造

   • 工业机器人、叉车等产品销量持续增长，行业景气度上升。
   • 国家政策支持智能机器人技术发展，重点推荐杰克股份、鸣志电器等。

6. 煤炭机械

   • 煤机装备产值增长，煤炭开采和洗选业固投回暖。
   • 建议关注煤炭后周期受益标的，如天地科技、郑煤机等。

7. 轨道交通

   • “复兴号”正式上线，带动高铁技术出口。
   • 建议关注轨交核心零部件企业，如中国中车、康尼机电等。

8. 油气设备

   • 布伦特原油期货价格上涨，全球钻机数量增长，天然气进口量增加。
   • 建议关注油服受益标的，如厚普股份、杰瑞股份等。

9. 交运设备

   • 汽车销量稳定增长，商用车增速较快。
   • 汽车轻量化趋势明显，利好相应产业链公司，如伊之密、海源机械等。

关键信息

• 市场表现
  上周沪深300指数下跌0.38%，而机械行业指数上涨0.36%，行业整体表现强于大盘。其中，工程机械涨幅最高（2.95%），农用机械跌幅最大（-6.43%）。

• 高频数据

  • 工程机械：6月挖机销量同比增长100.79%，装载机增长78%。
  • 3C自动化：全球智能手机出货量同比增长9%，苹果销量略有下降，但创新周期带来设备需求增长。
  • 锂电设备：节能与新能源汽车产量同比增长29%，带动锂电设备需求。
  • 高端制造：工业机器人产量同比增长84%，叉车产量增长34%。
  • 煤炭机械：中煤能源煤矿装备产值同比增长54%，煤炭后周期回暖。
  • 轨道交通：铁路机车产量同比增长12%，复兴号上线推动国产化率提升。
  • 油气设备：布伦特原油期货价格上涨，全球钻机数量增长，天然气进口量上升。
  • 交运设备：汽车销量增长4%，商用车增长18%，金属集装箱产量增长22%。

• 政策动向

  • 国家出台政策推动智能制造、新能源汽车、煤电去产能等。
  • “一带一路”带动海外需求，新疆基建投资增加。
  • 《中长期油气管网规划》发布，推动天然气管网建设。

重点公司推荐与估值

投资建议

• 制造业复苏：坚定看好具备核心竞争力的企业，重点关注工程机械、3C自动化、锂电设备、高端制造等领域。
• 政策驱动：国家政策对智能制造、新能源汽车、煤电去产能等行业的推动，为相关企业带来增长机遇。
• 海外需求：随着“一带一路”的推进，新疆等地区的基建投资增加，带动工程机械等行业的出口。
• 技术升级：如苹果iPhone8的创新周期、全面屏技术等，推动相关自动化设备需求增长。
• 行业分化：锂电设备、新能源汽车等领域受益于政策与市场双轮驱动，建议关注高端设备龙头。
• 风险提示：部分子行业如农用机械表现较差，需谨慎对待；同时，原材料价格波动可能影响部分企业的盈利能力。

总结

本报告全面分析了2017年机械行业的复苏情况，指出制造业整体呈现超预期增长，尤其在工程机械、3C自动化、锂电设备、高端制造等领域表现突出。同时，报告强调了政策对行业发展的推动作用，并提供了多个重点推荐股票池和投资策略，建议投资者重点关注具备核心技术、高增长潜力和政策支持的企业。