20131220-东北证券-石化行业_2013年12月月报-炼油盈利稳定_13页_938kb

石化行业2013年12月月报总结

核心内容概述

本报告为2013年12月的石化行业动态报告，分析了石油、天然气及化工市场的主要数据与趋势，并对行业前景进行了展望。整体来看，石化行业在2013年11月保持稳定盈利，但化工行业面临一定挑战。

主要观点

石油市场

• 国际油价：2013年11月，WTI原油价格为95.01美元/桶，同比上升10.36%；布伦特原油价格为107.07美元/桶，同比下跌1.56%。国际油价走势受地缘政治因素减弱和美元走弱影响，总体呈现震荡格局。
• 美国库存：截至2013年11月底，美国商业原油库存为3.752亿桶，环比下降1020万桶，但同比上升260万桶。IEA数据显示，OECD石油库存至2013年9月末上升了860万桶。
• 国内产量：2013年1~10月，我国原油产量为17302.8万吨，同比增长1.7%；成品油产量为24530.0万吨，同比增长5.2%；天然气产量为920.1亿立方米，同比增长9.2%。
• 行业盈利：国内石油开采业利润同比下降6.9%，但炼油行业因炼油毛利上升和新的汽柴油定价机制，实现扭亏为盈。

天然气市场

• 美国天然气价格：美国天然气价格逐步走出2011年低谷，呈现回升趋势。
• 国内产量与消费：2013年1~10月，我国天然气产量为920.1亿立方米，同比增长9.2%；消费量为1327.3亿立方米，同比增长16.3%。
• 行业盈利：天然气开采业主营业务收入和利润总额均实现增长，分别同比增长14.3%和6.8%。

化工市场

• 产品价格：有机化工原料价格疲软，合成树脂价格波动较小，行业盈利略有回升；合成橡胶价格大幅回落，利润下降；合成纤维单体制造业亏损。
• 产量数据：1~10月，乙烯产量为1325.0万吨，同比增长7.3%，扭转去年负增长；合成树脂产量为4792.6万吨，同比增长10.6%；合成橡胶产量为338.7万吨，同比增长6.5%。
• 盈利状况：有机化学原料制造业和合成树脂制造业利润均实现增长，但合成纤维单体制造业仍处于亏损状态。

关键信息

• 行业展望：全球经济缓慢复苏，我国经济增速下降。预计我国石化行业总体增速为3.5%~5.5%，天然气产业增长领先，化工行业将面临更大挑战。
• 投资建议：重点公司包括中国石化、中国石油、中海油服等，被给予“推荐”或“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：报告数据来源于主流媒体和权威机构，不构成直接投资建议。

行业发展趋势

• 装备制造：石油钻采设备制造业和炼油化工设备制造业均保持较高景气度，主营业务收入和利润总额同比增长。行业趋势为成套化、大型化、节能降耗和减排。
• 成品油定价机制：国内成品油价格已基本进入市场化定价阶段，炼油行业保持盈利。

数据来源与声明

• 数据来源：中国石油和化工经济分析、IEA、EIA、东北证券等。
• 免责声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议，不承担因使用报告引发的任何直接或间接损失责任。

投资评级说明

重要声明

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