20231009-西南证券-行业配置报告（2023年10月）_行业配置策略与ETF组合构建_16页_2mb

行业轮动模型配置观点

相似预期差行业轮动模型

• 推荐行业：钢铁、纺织服装、银行、家电、商贸零售、有色金属
• 9月组合收益表现：0.96%，超额收益170%
• 9月行业配置：煤炭、纺织服装、家电、非银行金融、食品饮料、电力及公用事业
• 超额收益贡献：煤炭(103.1%)、纺织服装(1.72%)、家电(1.91%)

动态分析师预期行业轮动模型

• 推荐行业：石油石化、食品饮料、家电、传媒、汽车、交通运输
• 9月组合收益表现：-0.78%，超额收益-0.05%
• 9月行业配置：食品饮料、石油石化、家电、传媒、交通运输、通信
• 超额收益贡献：石油石化(4.89%)、家电(1.91%)、通信(1.95%)

交易集中度行业轮动模型

• 推荐行业：消费者服务、钢铁、综合
• 9月组合收益表现：-1.64%，超额收益-0.91%
• 9月行业配置：消费者服务、钢铁、国防军工
• 超额收益贡献：消费者服务(-350%)、钢铁(0.29%)