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油价大涨近10%，原油市场持续回暖

核心内容概述

2017年7月30日的原油周报指出，国际油价在上周持续上涨，美国原油及成品油库存持续下降，市场供需格局有所改善，短期内油价预计维持偏强震荡走势。

主要观点

• 油价上涨：
  上周，WTI 09月原油期货价格收于49.79美元/桶，较前一周上涨4.19美元，涨幅达9.19%。
  布伦特10月原油期货价格收于52.32美元/桶，较前一周上涨3.96美元，涨幅为8.19%。

• 非商业净多持仓增加：
  截至7月25日当周，WTI原油非商业净多持仓增至423,338张，较上一周增加26,879张，显示市场多头情绪升温。

• 美国原油库存下降：
  美国商业原油库存连续五周下降，截至7月21日当周，库存减少720万桶，降至4.87亿桶，为2016年3月以来首次低于20亿桶。
  同期，汽油库存减少101.5万桶，馏分油库存减少185万桶，表明美国能源市场整体库存压力有所缓解。

• 美国原油产量小幅波动：
  美国原油产量小幅下降1.9万桶至941万桶/日，但本土48州原油产量上升3.5万桶至900.5万桶/日。
  阿拉斯加原油产量下降5.4万桶，但美国石油钻井机活跃数增加2台，达到766台，显示勘探活动有所恢复。

• OPEC减产预期增强：
  在OPEC减产监督会议上，沙特承诺8月大幅减产，出口限制在660万桶/日以内。
  尼日利亚计划将石油产量限制在180万桶/日以内，但利比亚产量问题尚未达成一致。
  阿联酋表示将削减9月主要客户石油分配10%，进一步释放减产信号。

• 石油公司削减支出：
  由于油价低迷，多家石油公司宣布削减资本支出，如康菲石油削减4%，挪威国家石油公司削减13%，赫斯产量下降4%。

• 供需格局展望：
  长期来看，原油市场供需格局尚未明显改善，但受季节性需求支撑，三季度原油库存预计持续下降，短期油价或维持偏强震荡。

关键信息汇总

市场展望

• 短期趋势：油价受减产预期和库存下降支撑，预计继续偏强震荡。
• 长期趋势：供需格局尚未明显改善，但季节性需求和库存下降可能对油价形成支撑。
• 政策与地缘因素：美国对马杜罗施压，可能影响委内瑞拉原油供应；OPEC内部协调情况将影响减产执行力度。

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