2016年-投中年度盘点2016年中国新三板十大事件_6页_640kb

2016年中国新三板十大事件总结

核心内容

2016年，中国新三板市场在政策推动和制度完善下继续发展，挂牌企业数量大幅增长，市场结构逐步优化。然而，市场也面临流动性不足、监管趋严、融资困难等问题。投中研究院基于CVSource数据，梳理出当年对新三板市场具有重大影响的十大事件，涵盖监管、分层、做市、资本运作等多个方面。

主要事件与观点

1. 类金融企业挂牌暂停

• 时间：2016年1月
• 内容：股转系统暂停所有类金融机构在新三板挂牌，以防范金融风险。
• 影响：此举有助于引导市场回归服务实体经济的本源，但也对私募基金支持中小企业产生一定影响。

2. 转让意向平台上线

• 时间：2016年3月
• 内容：全国股转系统推出转让意向平台，用于发布和查询转让意向信息。
• 意义：提升市场透明度，降低投资者信息搜寻成本，增强价格发现功能。

3. 新三板分层制度正式实施

• 时间：2016年6月
• 内容：分层标准包括公司治理、营业收入、市值等，953家公司进入创新层。
• 观点：分层制度标志着新三板进入规范化发展阶段，但仍需进一步完善。

4. 终止挂牌细则发布

• 时间：2016年10月
• 内容：明确主动与强制终止挂牌的情形，强化市场退出机制。
• 意义：有助于市场资源优化配置，为转板机制的完善奠定基础。

5. 私募做市试点启动

• 时间：2016年9月
• 内容：首批不超过10家私募机构参与做市试点，提升市场流动性。
• 观点：做市商制度是新三板市场稳定发展的关键，有助于增强市场活力。

6. 高管离职潮显现

• 时间：2016年9月至10月
• 内容：分层制度实施后，部分公司因监管要求提升导致董秘、财务总监离职。
• 分析：反映市场对专业人才的需求增加，同时也带来管理风险，需投资者警惕。

7. 创新层企业开始退市

• 时间：2016年12月
• 内容：首家创新层企业世纪空间终止挂牌，拟转战IPO。
• 意义：体现新三板分层机制的筛选作用，部分优质企业选择转板。

8. 资本运作频繁

• 时间：全年
• 内容：尽管二级市场低迷，但新三板企业积极进行重组、并购、定增等资本运作。
• 观点：资本运作为企业发展提供助力，有助于提升估值和为IPO铺路。

9. 挂牌企业突破万家

• 时间：2016年11月
• 数据：新三板挂牌企业达9764家，创新层企业953家，基础层企业8811家。
• 趋势：预计年底挂牌企业将突破一万家，但未来增长可能放缓。

10. 定增融资持续下行

• 时间：全年
• 数据：定增发行次数和募集金额持续下降，融资供需矛盾加剧。
• 观点：流动性不足仍是新三板发展的主要瓶颈，需进一步改革以提升市场吸引力。

关键信息

• 挂牌企业数量：2016年11月突破9764家，预计年底将达1万家。
• 分层机制：创新层与基础层分离，提升优质企业服务与监管水平。
• 做市制度：私募做市试点启动，提升市场流动性。
• 监管强化：转让意向平台上线、终止挂牌细则发布，加强市场规范。
• 资本运作：企业积极通过重组、并购、定增等方式融资，推动业务发展。
• 退市机制：首次出现创新层企业主动退市，体现市场优胜劣汰机制。
• 融资困境：定增规模持续下滑，融资供需矛盾突出，流动性问题亟待解决。

总结

2016年，新三板市场在政策支持和制度建设下取得显著进展，挂牌企业数量激增，分层、做市、退市等机制逐步完善。然而，市场仍面临流动性不足、融资困难、监管压力等问题。未来，新三板需进一步优化市场功能，提升流动性，完善退出机制，以更好地服务于中小企业发展和资本市场的多元化需求。