20240414-华鑫证券-定量策略周报_避险情绪下资源主线延续_倒春寒后有望迎来更佳配置时点_20页_1mb

报告总结：避险情绪下资源主线延续，关注再通胀与科技方向

2024年4月14日避险情绪背景下，资源主线延续，重点关注再通胀交易与结构性机会。分析师指出，美国通胀数据超预期削弱了6月降息预期，美债利率上行、美元走强，再通胀逻辑推动大宗商品表现优于权益资产。

投资方向建议：

1. 行业主线：
   • 再通胀+供给收缩：黄金、白银、铜、油气、钢铁、煤炭。
   • 政策驱动：博弈以旧换新政策（家电、汽车）与科技主题（5G通信、AI算力、机器人）。
2. 板块偏好：
   • 全球资源板块（有色、化工、家电）、央国企红利（石油石化、电力、银行）、AI相关科技产品。
3. 仓位建议：60%，关注短期扰动结束后的配置机会。
4. ETF推荐：工业母机ETF（159667）、家电ETF（159996）。

市场动态与风险提示：

• 美联储尚未明确降息路径，风险资产普涨但需谨慎；伊以冲突扰动黄金与比特币。
• 美股调整中AI板块相对抗跌，建议聚焦该方向。
• 资产配置型资金（如保险、理财）将成为新增力量，强化大盘红利投资价值。

核心逻辑与风格：

• 风格偏向周期与成长，市值风格从微盘向中盘均衡。
• 再通胀环境下，贵金属与全球大宗仍具配置价值，回调视作布局机会。

结论：短期扰动不改长期逻辑，需耐心等待再通胀确认、等待AI催化窗口。