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卫宁健康（300253.SZ）WiNEX业务推进顺利，营收持续增长总结

核心内容

卫宁健康（300253.SZ）在2021年8月27日公布半年报，显示其医疗信息化业务及WiNEX产品推进顺利，公司营收与净利润均实现显著增长。分析师维持“买入”评级，认为公司未来盈利能力和市占率有望进一步提升。

主要观点

• WiNEX产品表现突出：WiNEX基于中台思想，构建“高内聚、低耦合”的微服务体系，满足医疗行业数字化转型需求，已在70家医疗机构落地实施，有300余家医疗机构存在建设意向。
• 营收与利润双增长：2021年上半年公司实现营业收入10.24亿元，同比增长29.13%；实现归母净利润1.12亿元，同比增长49.57%。
• 业务结构优化：医疗信息化业务营收占比达87.5%，其中软件销售及技术服务业务增长16.47%，硬件销售增长13.61%。
• 互联网+医疗布局深化：公司积极发展“互联网+医疗”板块，构建“4+1”生态格局，覆盖6800家医疗机构，共建310家互联网医院，实现在线问诊订单60余万次，互联网医疗业务营收同比增长20.84%。
• 财务预测乐观：公司预计2021-2023年归母净利润分别为6.60/8.90/12.14亿元，EPS分别为0.31/0.42/0.57元/股，对应PE分别为56.9/42.2/30.9倍，显示估值逐步下降，盈利预期上升。

关键信息

财务表现

估值指标

项目进展

• 重点项目落地：WiNEX产品已在70家医疗机构落地，300余家医疗机构有建设意向。
• 新增项目：公司在智慧医院、公共卫生等领域新增约20个千万级项目，包括天津市海河医院信息化升级改造项目、祥云县人民医院智慧医院建设项目。
• 互联网医院建设：与线下实体医院合作共建310家互联网医院，覆盖6800家医疗机构。

风险提示

• 新产品推进不及预期：WiNEX产品推广可能受阻。
• 市场竞争加剧：医疗信息化行业竞争激烈，可能影响公司市场份额。

结论

卫宁健康凭借WiNEX产品的成功推广及在互联网+医疗领域的积极布局，实现了营收与利润的持续增长。公司未来盈利能力和市场占有率有望进一步提升，分析师维持“买入”评级，认为其长期发展具备良好前景。