20220722-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求改善供应趋紧_镍不锈钢走势分化_17页_2mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周沪镍和不锈钢市场呈现分化走势，镍价因供应趋紧和需求改善而大幅回升，不锈钢价格则因库存增加和终端需求疲软而承压下跌。整体市场情绪有所缓和，但经济前景担忧仍存。

主要观点总结

镍市场

• 价格走势：沪镍价格大幅回升，市场悲观情绪有所缓解。
• 基本面：菲律宾镍矿供应回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量增长；印尼高冰镍出口增加，预计缓解国内供应紧张。
• 需求端：新能源汽车需求明显好转，对镍有一定支撑。
• 库存情况：全球镍市库存下降明显，货源紧张局面升温。
• 技术面：NI2208合约周度大阳线，站上20日均线，预计短线震荡上涨。
• 操作建议：建议在165000附近做多，止损158000。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格承压续跌，部分钢厂计划复产，但终端需求依然不佳。
• 基本面：上游镍铁供应过剩，镍价下行导致成本端支撑减弱；钢厂产量处于较高水平，但生产利润不佳。
• 库存情况：不锈钢库存明显增加，佛山和无锡库存分别增加13100吨和21200吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润重回亏损，为-100元/吨。
• 技术面：SS2208合约仍处于下行通道，关注20日均线压力。
• 操作建议：建议在15500-16400区间操作，止损各300元。

关键信息汇总

期现市场

• 沪镍净多持仓：本周增加11130手，较上周增加5257手。
• 不锈钢净多持仓：本周增加2870手，较上周减少1652手。

供应端

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存为531.21万吨，持续回升。
• 进口盈亏：7日进口盈利为+48000元/吨。
• 电解镍产量：2022年6月中国电解镍产量16604吨，环比增加16.41%。
• 精炼镍进口：5月中国精炼镍进口量为6855吨。
• 镍库存：SHF镍库存为1493吨；LME镍库存为60984吨，注销仓单为9396吨。

需求端

• 不锈钢产量：2022年6月中国主流钢厂不锈钢产量262.19万吨，其中300系产量127.31万吨。
• 进出口数据：中国不锈钢进口量27.13万吨，出口量48.99万吨。
• 终端行业：
  • 房地产投资完成额1-6月累计68314亿元，同比下降5.4%。
  • 6月空调产量2221.4万台。
  • 6月汽车产销量分别为249.9万辆和250.2万辆，新能源汽车产销量分别为59万辆和59.6万辆。
  • 6月大中型拖拉机产量24692台，挖掘机产量21769台。

比值分析

• 镍不锈钢比值：以收盘价计算，当前比价为10.50，大幅回升。
• 锡镍比值：以收盘价计算，当前比价为1.14，承压回落。

价差走势

• 沪镍近远月价差：08-11合约价差为15640元/吨，走高。
• 不锈钢近远月价差：08-11合约价差为1130元/吨，高位回调。

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