20230813-国信期货-烯烃周报_供需弱_成本强_聚烯烃承压调整_26页_1mb

聚烯烃市场分析报告总结

1. 总体概述：

   • 本报告分析聚烯烃市场，显示供需关系疲软而成本支撑强劲，导致价格承压待调整。报告覆盖行情回顾、基本面分析和后市展望，强调短期调整空间受限，风险包括原油价格下跌和宏观情绪影响。

2. 行情回顾：

   • 塑料和PP主力合约价格近期上涨，美金报价延续上调，国内及进口窗口关闭，基差偏弱，期现价格波动整理。

3. 基本面分析：

   • 供应端：PE和PP装置开工率低位回升，检修装置重启，周度检修损失减少，预计供应增加；石化库存累积，但进口到港量稳定。
   • 需求端：下游如农膜、包装膜和PP制品开工率环比改善但同比偏弱，需求旺季预期未验证；BOPP成品库存较高。
   • 成本端：原油强势震荡起支撑作用，煤炭价格回落，煤化工利润改善而油系利润压缩；PE和PP原料成本强，价差变化反映市场需求分化。
   • 价格动态：美金市场持续上调，进口盈亏倒挂，基差偏弱，仓单库存变动较小。

4. 后市展望：

   • 短期内，供需矛盾限制调整幅度，成本支撑增强交易机会，建议投资者暂时观望，套保商可考虑卖保；关注原油价格风险和装置检修变化。形势分化，需求验证不足可能带来波动。