20220802-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

报告摘要

有色金属早报总结（2022/08/02）

核心内容概述

本报告汇总了2022年8月2日有色金属市场的最新动态，包括铜、铝、锌、铅、镍、锡等主要品种的价格走势、库存变化、进出口情况以及市场预期。同时提供了相关市场数据、汇率利率信息、无风险套利监控数据和五矿期货分支机构联系方式等。

主要观点与关键信息

铜

价格走势：伦铜收跌1.57%至7800美元/吨，沪铜主力收至60530元/吨，铜价回调。
库存变化：LME库存增加700吨至131275吨，注销仓单比例降低，Cash/3M升水缩窄至1.8美元/吨。
国内情况：周末社会库存小幅下降，总库存水平低位徘徊，上海地区现货升水涨至370元/吨。
进出口情况：国内铜进口盈利缩窄，洋山铜溢价持平；精废价差扩至850元/吨，废铜替代优势略提高。
市场预期：美欧央行货币政策边际转鸽，海外可能转向阶段滞胀，对铜价相对有利。短期地缘局势干扰较大，关注局势发展及市场风险偏好。
运行区间参考：59800-61000元/吨。

铝

价格走势：沪铝主力合约报收18205元/吨，下跌2.54%；SMM现货A00铝均价18300元/吨，A00铝锭升贴水平均价+10元。
库存变化：LME铝库存288125吨，减少2900吨；国内电解铝社会库存67.8万吨，较上周四增加0.7万吨，较去年同期下降8.1万吨。
市场预期：本周电解铝库存周度出现累库趋势，预计沪铝整体呈现震荡偏弱走势。
运行区间参考：17800-18700元/吨。

锌

价格走势：伦锌收涨至3367.5美元/吨，沪锌主力合约收至24060元/吨，上涨乏力。
库存变化：LME锌库存69725吨，库存去化跌破7万吨；国内供应端偏紧局面缓解。
市场预期：海外锌矿进口改善，精炼锌产量预期环比提升至52-53万吨，但海外电力维持高价，冶炼厂减产继续兑现，海外供应仍偏紧。
运行区间参考：23000-25000元/吨。

铅

价格走势：沪铅主力合约报收178300元/吨，价格波动较小。
库存变化：LME铅库存38875吨，减少625吨；国内铅库存较上一交易日增加5383吨。
市场预期：铅价走势受国内外库存变化影响，但整体波动不大。

镍

价格走势：伦镍三月期货合约价格涨2.4%，沪镍主力合约价格涨5.2%，两地持仓量低位波动。
基本面分析：国内现货价格报188600～193600元/吨，俄镍现货对换月09合约升水11750元/吨，金川镍现货升水12500元/吨。
市场预期：镍铁供应继续大于需求，精炼镍基本面改善有限；不锈钢需求复苏，但成本下行和主动去库驱动价格震荡。
运行区间参考：160000～190000元/吨。

锡

价格走势：沪锡主力合约报收200460元/吨，上涨1.08%。
库存变化：上期所期货注册仓单增加152吨至3461吨；LME库存增加60吨至3855吨。
市场预期：预计沪锡震荡行情将延续。
运行区间参考：190000-210000元/吨。

市场数据汇总

日频数据（2022年8月1日）

品种	LME库存	库存增减	注销仓单	销仓单/库	Cash-3m	SHFE库存	库存增减	期货库存	库存增减	SHFE持仓	持仓增减	现货升贴水	1-4m价差	现货比值	3月期比值	进口比值	进口盈亏
铜	131275	+700	23600	17.98%	+1.75	50350	-7899	6325	-1323	421731	+2316	+285	+820	7.85	7.72	7.76	+681
铝	288125	-2900	142775	49.55%	+14.21	185358	-7565	62123	-877	403151	-552	-30	+95	7.40	7.42	8.17	-1898
锌	69725	-775	43250	62.03%	+113.00	97316	+2845	65598	0	229544	+1813	+140	+920	6.95	7.06	8.04	+3780
铅	38875	-625	3825	9.84%	+3.75	68151	+5383	60860	-704	84107	-6045	-50	-40	7.35	7.39	8.43	-2237

盘面数据（2022年8月2日）

汇率利率：
- 美元兑人民币即期：6.7549
- USDCNY即期：6.7530
- 1个月美元LIBOR：2.3623
- 3个月美元LIBOR：2.7883
无风险套利监控：
- 沪铜：近月-连一：-92；连一-连二：-205；连二-连三：-304；近月-连二：-255；连一-连三：-448；近月-连三：-498
- 沪锌：近月-连一：-241；连一-连二：-421；连二-连三：-398；近月-连二：-639；连一-连三：-788；近月-连三：-1007
- 沪铝：近月-连一：-56；连一-连二：-62；连二-连三：-77；近月-连二：-100；连一-连三：-117；近月-连三：-155

重要市场动态

宏观因素：美欧央行货币政策边际转鸽，海外可能进入滞胀阶段，对铜价有利。
地缘风险：地缘局势干扰较大，需关注其对市场风险偏好的影响。
库存变化：多数品种库存呈现去化或累库趋势，影响价格走势。
供需关系：部分品种如铜、锌、铝存在供需不平衡，影响价格波动。
进出口情况：铜进口盈利缩窄，锌矿进口改善，但冶炼厂减产导致供应偏紧。

免责声明与版权信息

免责声明：本报告信息建立在可靠资料基础上，但对因此导致的任何损失不承担责任。
版权信息：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。

五矿期货分支机构联系方式

深圳总部
地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
电话：400-888-5398 / 0755-88917165 / 010-68331868-183
深圳营业部
地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702
电话：0755-82771926
上海分公司
地址：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903
电话：021-58784529 / 传真：021-58784536
青岛分公司
地址：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
电话：0532-85780820
广州营业部
地址：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦厦24楼2407
电话：020-29117582
天津营业部
地址：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2
电话：022-23778878
北京分公司
地址：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253
电话：010-68332068
成都分公司
地址：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205
电话：028-86131072
北京营业部
地址：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409
电话：010-64185322
湛江营业部
地址：广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室
电话：0759-2856220
西安营业部
地址：陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层
电话：029-87572985
重庆营业部
地址：重庆市江北区江北城西大街25号11-1
电话：023-67078086
南通营业部
地址：江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室
电话：0513-81026015
台州星华路营业部
地址：浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A
电话：0576-89811511
昆明营业部
地址：云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室
电话：0871-63338532
唐山营业部
地址：河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层2104号
电话：0315-5936395