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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、港股主要指数数据、市场判断与回顾、外围市况、ETF表现、港股精选模拟组合、阿里巴巴分拆业务、新股动态、美元债市场情况以及相关免责声明和披露信息。

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环球市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：收盘20,485点，日涨0.8%，年初至今涨3.6%
• H股指数：收盘6,950点，日涨0.8%，年初至今涨3.7%

中国股市

• 上海综合指数：收盘3,314点，日跌0.1%，年初至今涨7.3%
• 深证成份指数：收盘11,877点，日涨0.0%，年初至今涨7.8%
• 沪深300指数：收盘4,100点，日跌0.1%，年初至今涨5.9%

其他新兴国家

• 巴西IBOVSPA指数：收盘101,847点，日涨1.0%，年初至今跌7.2%
• 印度Sensex30指数：收盘60,150点，日涨0.2%，年初至今跌1.1%

亚洲股市

• 日经指数：收盘27,923点，日涨1.0%，年初至今涨7.0%
• 韩国综合指数：收盘2,527点，日涨0.6%，年初至今涨13.0%
• 富时新加坡指数：收盘3,298点，日涨0.1%，年初至今涨1.4%

欧美股市

• 道琼斯工业指数：收盘33,685点，日涨0.3%，年初至今涨1.6%
• 标普500指数：收盘4,109点，日涨0.0%，年初至今涨7.0%
• 纳斯达克指数：收盘12,032点，日跌0.4%，年初至今涨15.0%
• 英国富时100指数：收盘7,786点，日涨0.6%，年初至今涨4.5%
• 德国DAX指数：收盘15,655点，日涨0.4%，年初至今涨12.4%
• 法国CAC40指数：收盘7,390点，日涨0.9%，年初至今涨14.2%

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港股主要指数概览

指数	成交金额（亿港元）	PE	PB
恒生指数	1,269.0	10.2	1.01
H股指数	553.0	8.9	0.89
科技指数	382.7	38.3	2.79

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市场判断及回顾

市场判断

• 恒指近期反复回升至近20,500点，市场情绪有所改善。
• 香港逐步放宽防疫措施，与内地恢复通关，利好本地经济。
• 人行下调存款准备金率，释放流动性，推动市场信心。
• 美国加息接近尾声，但风险仍存，影响港股表现。
• 中国反垄断、内房债务等政策风险逐步被市场消化。
• 俄乌局势及全球疫情反复对市场构成外部压力。

市场回顾

• 恒指高开后反复震荡，最终收升154点或0.76%，报20,485点，成交额1,269亿港元。
• 国企指数报6,950点，升0.82%。
• 恒生科技指数报4,248点，升0.25%。
• A股个别发展，沪综指微跌，深成指微涨。
• 期指高水，显示市场对恒指未来走势的乐观预期。

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活跃ETF近况

• 国际油价回升，因市场憧憬美联储放缓加息步伐，抵消中国原油需求担忧。
• 纽约期油价格升2.2%，报81.53美元/桶；伦敦布兰特期油价格升1.7%，报85.61美元/桶。
• 与石油相关的ETF表现有所改善，投资者可留意相关动态。

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港股精选模拟组合

组合构成

代码	名称	纳入日期	收盘价	纳入时股价	纳入后表现 (%)	相对恒指表现 (%)
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	5.19	5.10	1.82	13.86
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	65.20	50.05	30.27	6.20
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	54.80	47.65	15.00	16.73
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	186.80	181.00	3.20	-7.13
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	84.50	77.22	9.43	11.16
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	12.26	9.91	23.72	25.45
9988.HK	阿里巴巴-SW	2023年1月4日	99.30	88.65	12.01	10.33
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1458.00	1339.00	8.89	10.62

组合优势

• 行业分散度高，降低周期性影响
• 包含高增长、稳定派息及防守性股票
• 10只股票，分散单一股票下跌风险

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港股点评：阿里巴巴分拆业务

• 阿里巴巴于3月28日宣布分拆为六个独立业务集团，由各自CEO和董事会管理。
• 分拆包括云智能集团、淘宝天猫商业集团、本地生活集团、国际数字商业集团、菜鸟集团及大文娱集团。
• 分拆目的是提升各业务灵活性、效率及市场响应能力，释放被压制的潜在价值。
• 消息公布后，阿里巴巴股价在3月29日上涨12.2%，市值升至21,550亿港元。

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新股动态

新股时间表（4月）

• 北森控股（9669）及陆控（6623）等公司计划在4月及5月上市。

已通过上市聆讯的待招股股份

名称	行业	保荐人
梅斯健康控股	在线医疗	中金公司、麦格理
珍酒李渡集团	白酒	高盛、中信建投国际
易点云	软件服务	中金公司
艾迪康控股	医疗服务	摩根士丹利、Jefferies

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每日美元债追踪

市场概览

• 3月中国通胀数据回落，信贷数据超预期，显示经济复苏迹象。
• 美国CPI数据符合预期，市场预期美联储5月加息概率达70%。
• 金融动荡可能影响全球经济，IMF警告可能接近衰退水平。

投资级市场

• 科技板块（如腾讯）利差收窄。
• 国企板块利差走阔，整体卖盘占优。
• 金融板块（如工行、交行）有买盘兴趣。
• AMC板块（如信达、东方）利差走阔。

高收益市场

• 中骏集团短端仍有买盘兴趣。
• 建业地产有交易，曲线小幅下跌。
• 万达、瑞安等稳健企业短端债券仍有需求。
• 澳门赌场债券持续走强。

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投资评级说明

行业投资评级

• 强于大市：行业指数未来6~12个月内相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：涨幅在-10%至10%之间
• 弱于大市：跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6~12个月内股价潜在涨幅15%以上
• 增持：5%至15%
• 中性：-5%至5%
• 减持：-5%至15%
• 卖出：跌幅15%以上

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免责声明及披露

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