2018-中小银行如何支持小微_14页-1mb

中小银行支持小微的资产证券化模式分析

核心内容概述

本文主要探讨了中小银行如何通过“小微+资产证券化”的模式来缓解小微企业融资难、融资贵的问题。在当前经济下行周期和监管“去杠杆”背景下，中小银行面临负债荒和资产荒的双重压力，而资产证券化则为它们提供了一种创新的解决方案，帮助其提高资产流动性、降低资金成本、分散风险，并实现资本充足率的提升。

主要观点

1. 资产证券化对中小银行的三大优势

• 提高资产流动性：将缺乏流动性的小微贷款提前变现，从而腾挪信贷额度。
• 实现出表，降低资本占用：通过资产证券化实现资产出表，减少资本计提，提升资本充足率。
• 分散风险，降低不良率：通过资产证券化，将风险分散到多个投资者，从而降低银行潜在不良率。

2. 资产证券化降低银行资金成本的机制

• 降低资金来源成本：资产证券化后获得的资金无需再吸收存款或发行同业存单，从而避免高吸储成本。
• 降低风险资本成本：出表资产不再计提风险资本，使银行在后续放贷中可降低风险成本。
• 提升利润率：资产证券化后，银行资金成本显著下降，而贷款利率相对稳定，从而提高利润率。

3. 小微贷款证券化后的效果显著

• 经过资产证券化，小微贷款成本从8%降至6%，利润率从2%跃升至11.5%。
• 资产证券化可以实现信贷资金的循环使用，使一笔资金通过多次证券化可扩张至20亿。

关键信息

一、资产证券化模式的演变

• 2014年银监会将信贷资产证券化业务由“审批制”改为“备案制”，降低了中小银行进入门槛。
• 小微贷款流转主要有两种方式：银登中心登记转让和资产证券化。
• 银登中心登记转让流程相对简单，且成本较低，适合中小银行快速流转资产。

二、不同银行的运作方式

1. 传统型银行

• T银行：通过社区化经营和“三品三表”风控机制，深入基层获取小微客户信息。
• 获客与风控：采用社区化运营和“积数”积分系统，提高客户粘性并降低风险。
• 产品与审批：提供百余种贷款产品，实行一户一价；建立信贷工厂，实现快速审批。

2. 科技型银行

• N银行：采用“小微+消费+资产证券化”的轻资产运营模式，提高资金周转效率。
• 科技手段：利用大数据、在线审批、交叉合作等方式，提升获客能力和风控水平。
• 产品特点：提供循环贷款和灵活分期，满足小微企业的周期性资金需求。

3. 互联网金融平台

• W银行：作为网络直销银行，没有物理网点，资金来源包括同业存单、合作放贷和资产证券化。
• 供应链金融：与电商平台合作，实现从贷款、采购到销售的全链条管理，提升资金使用效率和风控能力。
• 案例：蒙羊：通过与电商平台和保险公司合作，为农户提供从贷款到销售的“一条龙”服务，实现专款专用和资金回流。

资产证券化的市场表现

• 资产证券化规模：截至2018年10月，我国共发行企业贷款ABS 227只，总金额达9500亿。
• 小微贷款证券化：2017年以来，银行开始发行专门的微小企业贷款ABS，目前已发行3例。
• 优先级利率与底层资产利率：优先级利率通常比底层资产利率低3%-6%，说明资产证券化具有一定的利差空间。
• 评级调升：超过99%的资产证券化项目评级上调，其中夹层档优先B级调升最为常见，主要得益于超额利差的增信作用。

风险提示

• 政策变动风险：资产证券化依赖政策支持，若政策出现变动可能影响业务发展。
• 风控风险：在政策支持下，若银行风控能力不足，可能引发不良率上升。
• 质押物风险：质押率过高可能带来未来资产价值波动带来的风险，需选择低风险质押物。
• 流动性风险：尽管资产证券化流动性有所改善，但整体仍偏弱，需关注二级市场的发展。

总结

“小微+资产证券化”模式为中小银行提供了缓解小微融资难题的新思路。通过资产证券化，中小银行能够降低资金成本、提高资产流动性、分散风险并提升资本充足率。不同类型的银行在实施该模式时采用了不同的策略，包括传统型银行的社区化运营、科技型银行的线上审批和交叉合作、互联网金融平台的供应链金融模式。尽管该模式具有显著优势，但也伴随着一定的风险，需在政策、风控和资产质量方面加强管理。