20220127-东证期货-综合晨报_美联储鹰派表态_地缘风险支撑油价_11页_592kb

文档总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年1月27日金融与商品市场的关键动态，涵盖外汇、股指、国债、黑色金属、有色金属及能源化工等板块。内容主要分析了美联储政策、A股市场走势、国债市场情况、钢材及有色金属供需变化、原油市场动态等，同时提供了投资建议和市场展望。

金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美联储维持利率不变，但鲍威尔释放鹰派信号，不排除每次会议都加息。
• 主要观点：
  • 美联储暗示3月份将开始加息，且可能在每次会议上加息。
  • 美联储对通胀保持高压态度，市场风险偏好回落，美元走强。
• 关键信息：
  • 基准利率仍为 $0% - 0.25%$。
  • 鲍威尔表示通胀仍远高于目标，且劳动力市场强劲，政策将保持紧缩。
• 投资建议：美元短期偏强。

1.2 股指期货（沪深300）

• 核心内容：A股机构化趋势明显，公募基金持仓占比创近十年新高。
• 主要观点：
  • 公募基金持有A股市值达6.38万亿元，占流通市值8.77%。
  • A股市场受美联储加息预期影响，可能跟随美股震荡。
• 关键信息：
  • 沪深三大指数盘中V型反转，宁德时代涨近4%，支撑创业板指。
• 投资建议：临近节前，建议多看少动，A股维持震荡。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行开展逆回购操作，国债利率进一步下行困难。
• 主要观点：
  • 国债利率下行受阻，部分投资者开始止盈。
  • 地产监管松动有限，地方政府隐性债务监管严格，信贷企稳缓慢。
• 关键信息：
  • 央行14天期逆回购中标利率为 $2.25%$，净投放1000亿元。
  • 2021年国有企业利润总额同比增长30.1%，资产负债率上升。
• 投资建议：短期内国债期货震荡。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：地缘政治风险支撑金价，美联储表态中性偏鸽。
• 主要观点：
  • 黄金ETF持仓增加，市场风险偏好较低。
  • 美联储表态中性偏鸽，但3月加息预期已定价，金价可能上涨。
• 关键信息：
  • SPDR Gold Trust持仓增加4.65吨，iShares Silver Trust增加71.89吨。
  • 美国11月房价指数高于预期。
• 投资建议：黄金震荡偏强。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢材产量下降，库存季节性回升，节前观望为主。
• 主要观点：
  • 本周成材产量下降，尤其是电炉厂降幅明显。
  • 库存累积符合春节前的季节性规律，终端需求恢复是节后关注重点。
• 关键信息：
  • 2021年全球粗钢产量同比增长3.7%。
  • 找钢网五大品种社会库存周环比增加99.94万吨。
• 投资建议：节前建议轻仓观望。

2.3 有色金属（铜）

• 核心内容：铜价承压运行，保税区库存持续上升。
• 主要观点：
  • 国内需求季节性下降，进口窗口关闭，保税区库存增加。
  • 美联储鹰派表态抑制铜价，但库存变化在季节性范围内，铜价不会大幅回落。
• 关键信息：
  • 2021年电解铜实际产量略低于指导产量。
  • 铜冠铜箔净利润同比增长 $387.26%$。
• 投资建议：节前建议短线多单止盈。

2.4 有色金属（铝）

• 核心内容：铝价偏强运行，下游需求疲软，市场交易清淡。
• 主要观点：
  • 俄乌冲突影响俄铝出口，欧洲冶炼厂升水抬升。
  • 节前下游压力加大，市场观望情绪浓厚。
• 关键信息：
  • LME铝库存减少10625吨至835000吨。
  • 铝棒加工费弱稳，市场接货寡客。
• 投资建议：节前建议以观望为主。

2.5 有色金属（铅/锌）

• 核心内容：铅锌市场供应过剩，国内需求疲软，锌价偏强运行。
• 主要观点：
  • 全球铅市供应过剩，锌市需求预期向好。
  • 国内疫情反复和节前资金避险影响锌价短期回落。
• 关键信息：
  • 2021年全国铅精矿产量同比增长 $1.1%$，锌精矿同比增长 $1.9%$。
  • 11月全球铅市转为供应过剩。
• 投资建议：短期锌价回落，建议关注回调试多机会。

2.6 能源化工（原油）

• 核心内容：油价维持高位，地缘政治风险支撑，OPEC+或温和增产。
• 主要观点：
  • 地缘政治风险对油价构成支撑，但断供风险较小。
  • OPEC+可能在3月增产40万桶/日，但能否完成仍受关注。
• 关键信息：
  • 美国单周原油产量下降至1160万桶/日。
  • EIA原油库存回升，汽油库存增加，精炼油库存下降。
• 投资建议：油价震荡偏强。

期货走势评级体系

东证期货信息

• 公司简介：上海东证期货有限公司成立于2008年，注册资本23亿元，是东方证券全资子公司。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国设有33家营业部，134个证券IB分支网点。
• 宗旨：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的一流服务商。

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