20211029-东吴证券-宏观周报_一文尽览拜登1.75万亿基建法案大看点_5页_704kb

拜登1.75万亿基建法案核心内容总结

核心内容概述

拜登政府于2021年10月28日宣布了1.75万亿美元的缩水版社会支出基建计划（Build Back Better Act），该计划聚焦于环保、教育、医疗和基础设施等领域，同时采用“劫富济贫”的方式融资。尽管法案规模较原计划大幅缩减，但仍保留了多项关键投资，并在立法流程上面临一定阻力。

主要支出项目

融资方式

缩水项目与争议

立法进程与政治考量

• 立法流程：由于众议院自由派领袖Jayapal的反对，法案投票被递延至下周。佩洛西原计划推动两党基建法案的通过，但因争议未能实现。
• 捆绑式通过：预计该法案将与传统基建法案捆绑式通过，以换取自由派民主党人的支持。
• 中期选举影响：法案通过有助于稳固民主党在国会的控制权，并展现拜登的领导力。
• 气候峰会：若本周内达成一致，将有利于拜登在下周联合国气候峰会上展示美国在气候领域的进展。

对美国经济的影响

• 短期风险：随着taper（缩减购债）和基建计划落地，短期内美债收益率可能上行。
• 中期利好：年底债务上限问题解决后，美国财政部可能在2022年一季度加大美债供应，同时中期经济增长预期向好，构成利好。
• 支出时间线：预计大部分支出将在前五年完成，对经济增长有明显拉动作用。

民调与公众支持

• 拜登支持率：自2021年7月起，拜登民调支持率持续下滑。
• 民众基础：多数选民支持通过征税（特别是对富人和大公司）为基建计划融资，显示该政策有广泛的民意基础。

风险提示

• 疫情扩散超预期
• 国内外政策出现重大调整

数据来源

• 白宫官方网站
• 东吴证券研究所

投资评级说明

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出
• 行业投资评级：增持、中性、减持