20240728-财通证券-轻工制造行业投资策略周报_存量需求有望释放_关注相关家居转债_2页_502kb

轻工制造行业投资策略周报总结

核心观点

报告强调了存量需求有望释放，特别关注家居消费领域，建议投资相关家居可转债。政策支持包括以旧换新和设备更新，预计家具、智能家居和软体家具细分领域将受益。推荐的可转债包括定制家居（欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债）、卫浴制品（松霖转债）和瓷砖地板（蒙娜转债）。

政策与市场动态

• 近期政策支持大规模设备更新，超长期特别国债资金安排3000亿元左右，用于消费品以旧换新，推动旧房装修、居家适老化改造和智能家居消费。
• 家居消费方面，重点领域包括床垫、沙发、智能卫浴等，这些领域预计从政策中获益。

转债行情表现

本周（2024年7月22日至26日），中证转债指数下跌1.54%，上证转债指数下跌1.38%，深证转债指数下跌1.84%，万得可转债等权指数下跌1.60%，万得可转债加权指数下跌1.45%。轻工制造板块中，帝欧转债上涨34.2%，海顺转债小幅上涨0.33%。

正股信息更新

• 上海艾录：2024年1-6月净利润同比增长51.64%至65.15%。
• 山鹰国际：截至2024年7月25日，回购股份占总股本28.3%，支付总额184亿元。
• 景兴纸业：截至2024年7月25日，回购股份占总股本100%，成交金额32.4879亿元。

风险提示

• 地产销售持续下滑可能影响需求。
• 原材料价格持续上涨需关注成本压力。
• 下游需求不及预期可能带来投资风险。

其他关键信息

• 投资评级：维持看好，转债建议关注特定品种。
• 分析师承诺和资质声明强调报告基于专业分析，仅供参考，不构成投资建议。
• 公司评级和行业评级标准基于与基准指数对比，避免直接投资决策。