20170904-辉立证券-Technical_Analysis_SP_500_All_clear_for_now_19页_8mb

文档总结

核心内容

该文档是一份由辉立证券集团（Phillip Securities Group）发布的关于美国股市（S&P 500）的技术分析报告，旨在评估当前经济扩张周期的结束信号，并预测潜在的市场顶部和经济衰退。

主要观点

1. 经济周期接近尾声

   • 当前经济扩张周期已持续98个月，是历史第三长的扩张周期。
   • 每个经济扩张周期都会伴随某种形式的危机，最终导致经济收缩。
   • 历史数据显示，扩张周期结束时通常会出现50%的市场下跌。

2. 市场情绪指标

   • 情绪指标如VIX、非商业性短期合约、消费者信心指数等均显示极端乐观和贪婪。
   • 当这些指标同时转向悲观时，可能预示市场顶部的形成。

3. 利率相关指标

   • TED Spread（3个月LIBOR与3个月国债收益率之差）是衡量债务市场紧张程度的重要指标。
   • 2s10s Spread（10年期与2年期国债收益率之差）显示收益率曲线趋平，可能预示经济衰退。

4. 失业率与美联储政策

   • 失业率持续走低，但接近经济周期末期。
   • 美联储停止加息可能是市场转折的关键信号。

5. 技术分析与市场趋势

   • S&P 500的相对强弱指数（RSI）已进入超买区域，可能预示市场回调。
   • Value Line Geometric（VLG）指数显示市场近期出现疲软，可能预示长期趋势反转。

关键信息

重要指标与阈值

潜在风险与不确定性

• 债务上限问题：9月底的债务上限问题可能引发市场波动。
• 朝韩局势紧张：朝鲜导弹试射可能加剧地缘政治风险。
• 美联储政策：2017年9月20日的FOMC会议可能释放更多政策信号。

技术分析工具

• ETF：

  • SPDR DJIA Trust (AMEX-DIA)
  • SPDR S&P 500 ETF Trust (AMEX-SPY)
  • Powershares QQ Nasdaq 100 (Nasdaq:QQQ)

• 期货与衍生品：

  • Wall Street Index USD1 CFD - DJI
  • US SP 500 Index USD5 CFD - INX
  • US Tech 100 Index USD5 CFD - NDX.X

市场展望

• 当前市场尚未发出明确的危险信号，但多个指标显示接近经济周期末期。
• 若关键指标如TED Spread、2s10s Spread、消费者信心指数、失业率等出现恶化，可能预示市场将进入回调或熊市。
• 市场可能在这些指标同时发出负面信号时出现重大转折。

投资建议系统

注意事项

• 报告内容为一般性投资信息，不构成个性化投资建议。
• 投资涉及风险，具体产品风险请参阅辉立证券的风险披露声明。